苏州银行2026年半年报点评：营收利润增长提速

核心观点

公司2026年上半年营收和利润增速双提升，实现营收73.54亿元（同比增长13.1%），归母净利润34.01亿元（同比增长8.5%）。净息差同比提升7bps至1.40%，主要受益于存款成本大幅下降，推动净利息收入高增（同比增长23.9%）。非息收入合计下降7.5%，其中手续费净收入同比下降8.1%。

关键数据

• 财务数据：营收同比增长13.1%，净利润同比增长8.5%；净息差1.40%（同比+7bps）；净利息收入同比增长23.9%；非息收入下降7.5%。
• 规模数据：期末资产总额8757亿元（增长10.91%），存款余额5274亿元（增长12.1%），贷款余额4171亿元（增长11.7%）。贷款净额占总资产46.2%（提升0.5个百分点）。
• 信贷投向：对公贷款余额3360亿元（增长16.0%），占贷款总额80.56%（提升约3个百分点）；零售信贷余额811亿元（下降3.2%）。新增信贷主要投向政信领域，水利环境和公共设施管理业、租赁和商务服务业合计余额增长31%，占贷款总额29.8%（提升约4.4个百分点）。
• 资产质量：期末不良率0.81%（下降1bp），加回核销处置后年化不良生成率0.67%（下降5bps）。零售不良率1.69%（下降13bps），对公不良率0.60%（提升约6bps）。逾期率1.15%（提升15bps），关注率0.91%（提升1bp）。拨备覆盖率382%。

研究结论

公司区位优势明显，净息差企稳回升，维持“优于大市”评级。预计2026-2028年归母净利润分别为58/64/72亿元，同比增速8.5%/10.5%/11.8%，对应PB为0.72x/0.66x/0.61x。主要风险提示为宏观经济形势走弱对资产质量的不利影响。