新宝股份2026Q2汇率及成本致盈利承压，内销外销增速改善——公司信息更新报告

受原材料成本及汇率阶段性扰动，公司2026年归母净利润预测下调至4.09亿元，对应EPS 0.50元，当前股价PE为22.4倍。伴随关税、汇率扰动减弱及印尼基地爬产，关注业绩逐步修复。

2026H1国内/国外营收分别为56.2/18.0亿元，同比-7.4%/+3.7%；2026Q2内销环比+4.7%，外销降幅收窄。个护品类拓展带动其他产品营收增长，摩飞线上销售额Q2同比+8.5%。

2026Q1/Q2毛利率分别为18.4%/15.9%（-4.0/-5.8pct），内外销毛利率均下降，主要系原材料成本上涨+汇率扰动。费用端三费用率相对稳定，财务费用率提升主要系汇兑损失增加。

公司2026年归母净利润预测下调至4.09亿元，对应EPS 0.50元，当前股价PE为22.4倍。印尼生产基地持续爬产及扰动因素减弱将逐步修复外销业务。

风险提示包括人民币汇率大幅波动、海外需求快速回落、内销新品拓展不及预期等。关注中长期收入及利润逐步改善。印尼生产基地持续爬产及扰动因素减弱将逐步修复外销业务，同时关注个护、宠物电器、高端园林工具等新品类拓展。