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云图控股2026年半年报核心业绩数据有哪些？
2026年上半年，云图控股实现营业收入117.15亿元，同比增长2.76%；归母净利润7.08亿元，同比增长38.61%；扣非归母净利润6.08亿元，同比增长22.96%。第二季度营业收入56.13亿元，同比环比基本持平；归母净利润4.05亿元，同比增长57.34%，环比增长33.27%；扣非归母净利润3.52亿元，同比增长43.87%，环比增长37.73%
云图控股各业务板块上半年表现如何？
磷复肥板块上半年营收72.15亿元，销量248万吨，毛利率14.35%，同比基本持平。磷肥受出口管制、地缘冲突及原材料涨价影响，毛利率降至16.86%，同比下降约6个百分点；复合肥销量约210万吨，毛利率同比提升1.51个百分点，Q2同比提升6.12个百分点、环比提升6.53个百分点，新型复合肥销量同比增长7.11%，毛利率同比提升3.15个百分点。磷化工板块受硫磺价格上涨带动，黄磷业务毛利率同比提升约19个百分点，接近39%。新能源材料板块磷酸铁业务满产满销，毛利率同比提升8.57个百分点，接近18%。盐碱化工板块Q2湖北应城项目投产实现降本增效，纯碱毛利率同比提升7个百分点
云图控股未来重点项目与产能规划有哪些？
在建项目方面，Q2投产的合成氨、尿素等为中间品，自用用于复合肥等生产，未体现收入但降本增效；湖北宜城基地预计下月投产10万吨磷酸铁及配套22万吨热法磷酸，贡献利润或在Q4。磷矿项目方面，雷波290万吨/年磷矿因安全环保检查整改，预计Q4复工，明年三四月份试生产；马边49%参股的盛隆矿业磷矿计划明年复工复产，扩至90万吨/年；广西基地一期35万吨化肥预计Q4投产，二三期待报批。其他项目方面，荆州磷石膏制酸项目规划利用200万吨磷石膏年产80万吨硫酸，预计今年年底动工，明年下半年投产；合成氨项目第二套装置接近完工，年内有望投产
投资者关注的问题有哪些？
投资者关注收入增幅小原因，公司解释为中间品自用未对外销售，体现为后端产品利润增长；磷矿工程矿自用，用于黄磷生产降本。秋肥情况方面，受天气、原材料价格高位影响，秋肥或延后至9月下旬启动，国家保粮食安全需求支撑化肥用量增长。黄磷价格方面，成本端受磷矿、电价影响，下半年电价因枯水期上涨将支撑价格，预计震荡，区间5000-7000元/吨；硫磺成本线约1800-1900元/吨时，磷石膏制酸项目具经济性。分红方面，维持现有股息率，会平衡资产负债率（目标约65%）后考虑提升分红比例。复合肥市占率方面，砍掉副品牌、贴牌业务影响销量，排除后每年复合肥销量有望保持两位数增长，公司将优化产品结构、提升毛利率与市占率。磷矿价格坚挺原因在于供给端无大增量，需求端工业（新能源）需求增长，叠加国家对战略资源开采的严格管控。硫酸结构方面，现有130万吨/年硫铁矿制酸、160万吨/年硫磺制酸，灵活调整生产降低成本，正常年用硫酸约200万吨
云图控股研报提示哪些风险？
云图控股研报提示，公司部分项目如雷波磷矿因安全环保检查整改暂时停工，可能影响短期产能释放。磷化工板块受硫磺价格波动影响较大，黄磷价格预计震荡。秋肥销售可能受天气及原材料价格影响延后。公司部分项目如荆州磷石膏制酸项目尚待动工，存在建设进度不及预期的风险。此外，磷矿价格坚挺主要受供需关系及政策影响，若未来供给端大幅增加或需求端变化，可能影响公司盈利能力