天风电新 欧陆通2026年中报交流要点

欧陆通2026年中报显示，公司全年营收目标设定为52亿元，力争超额完成，下半年营收环比增长。数据中心电源板块全年目标26亿元，上半年已完成约11.36亿元，下半年将超上半年规模，主要依靠国内CSP客户及海外项目收入。消费电子、锂电设备板块上半年增势较好，下半年持续挖掘客户需求。Q2启动价格谈判，预计Q3、Q4毛利率修复，通过产品结构调整及供应商降本实现。

数据中心电源业务全年目标26亿元，上半年已完成约11.36亿元，下半年力争规模超上半年。Q3、Q4收入主要来自国内CSP客户，海外项目已建设完毕，Google项目Q4小批量出货。该板块是公司重要增长点，未来将持续受益于数据中心建设及客户需求增长。

报告重点分析了公司全年营收目标达成情况，特别是数据中心电源板块的营收贡献及下半年增长潜力。同时关注消费电子、锂电设备板块的增长态势，以及毛利率修复的预期，包括价格谈判效果、产品结构调整和供应商降本措施。这些是公司未来业绩的关键驱动因素。

当前市场关注欧陆通能否达成52亿元全年营收目标，特别是数据中心电源板块下半年能否超预期增长。消费电子、锂电设备板块的增长持续性也是市场关注焦点。此外，市场期待公司毛利率修复，通过价格谈判、产品结构优化及降本措施提升盈利能力。

研报提示需关注公司营收目标达成的风险，尤其是下半年营收环比增长能否实现。数据中心电源板块对CSP客户依赖较高，需警惕客户订单波动风险。毛利率修复依赖于价格谈判和成本控制效果，若未能顺利实现可能影响盈利能力。海外项目交付进度也存在不确定性。