电力设备及新能源行业周报：具身智能产业化进程提速，锂电回购与燃机订单释放积极信号

机器人板块

• 具身智能产业化进程提速：工业场景落地、触觉感知闭环、四足产品迭代三大维度同步迎来关键进展。
  • 仓储物流：京东物流与智元联合推出精灵G2 Max，在智狼仓完成人形机器人首次真实仓储生产场景部署，专攻货物入库环节的搬运码垛作业，可24小时不间断运行。
  • 触觉感知：WAIC 2026风向转变，触觉感知从研究课题升级为产业化硬指标。他山科技展出“芯片-数据-应用”全链路产品矩阵，绿宝石E10A动态触觉芯片以微秒级延迟解决全身触觉部署功耗瓶颈，TS-ECHO指套建立触觉数据采集标准，视触融合检测站以超99.8%成功率验证商业价值。
  • 四足机器人：宇树科技发布轮足四足机器人As2-W，关节扭矩180N·m为前代两倍，轮足复合构型兼顾越障与高速，热插拔双电池设计解决续航痛点，瞄准工业巡检与物流场景。
• 核心观点：具身智能的竞争焦点已从“能做什么动作”全面转向“能在产线上稳定创造什么价值”，场景部署、数据闭环与产品工程化能力成为下一阶段的核心标尺。

锂电板块

• 龙头资本动作与上游原料价格两端核心催化：
  • 宁德时代发布200-400亿元股份回购方案：回购股份全部用于注销，彰显公司对长期发展的信心，直接增厚股东回报，对板块情绪形成正向带动。
  • 电解液核心添加剂碳酸亚乙烯酯（VC）价格大幅上涨：单周价格涨幅超20%，叠加六氟磷酸锂企稳回升、溶剂全线涨价，电解液成本端支撑显著强化。
• 行业基本面支撑稳固：下游电池排产环比持续提升，旺季需求逐步验证。

燃机板块

• 国内项目投产与海外订单扩张同步推进：
  • 华能南通9H级重型燃机项目全面投产：联合循环效率超过63.9%。
  • 杰瑞股份获国际云服务商14.65亿美元燃机订单：近十二个月与该客户及其子公司累计签约金额达到17.20亿美元。
• 海外市场：GE Vernova燃气设备在手订单及槽位预留规模增至116GW，预计年底签约规模达到至少125GW，并计划于2030年实现30GW的燃机年产出能力。

核电板块

• 国内核电关键装备及机组运营端取得进展：
  • 国内首台第四代核电铅铋主泵样机完成交付：并通过2000余小时高温液态铅铋介质考核验证。
  • 中国广核苍南及惠州核电1、2号机组上网电价确定：未参与电力市场交易的上网电价均确定为0.4153元/千瓦时（含税）。

风险提示

• 宏观经济及终端需求恢复不及预期风险。
• 机器人技术迭代与产业化落地不及预期风险。
• 锂电行业供需改善及原材料价格波动风险。
• 燃机及核电项目建设和订单兑现不及预期风险。
• 海外地缘政治、贸易政策及供应链风险。