恒誉科技20260825 导读

核心观点与关键数据

• 业绩高增长：恒宇科技在2023年7月至8月业绩持续高增长，主要归因于海外订单的显著增加，特别是废塑料热裂解设备的海外需求旺盛。
• 设备优势：作为国内热裂解设备领域的领军企业，恒宇科技的设备因其高效性和连续化生产能力，在欧洲及国际市场获得认证（如欧盟CE认证、德国防爆ISCC认证），奠定良好基础。
• 再生油业务：公司通过运营再生油业务实现利润增长，计划利用资本市场工具加速业务扩张，巩固再生油市场地位。
• 市场前景：在能源危机和绿色低碳趋势下，废塑料热裂解设备需求激增，恒宇科技成为行业领先者，并积极拓展再生油市场，瞄准海外市场高溢价利润。

公司策略与发展规划

• 设备与运营：通过推广高效设备和运营模式，提升再生油市场竞争力，不仅拓展国内市场份额，还瞄准海外市场。
• 二级市场融资：计划通过二级市场融资支持产能扩张，增强在再生油中间品环节的市场地位，显示对业务增长的强烈信心。
• 未来预期：预计今年设备利润将突破1.5亿，明年有望达到2.5亿以上，估值合理，具备高赔率投资价值。

研究结论

• 投资价值：鉴于公司强大的产品力、合理的估值及再生油市场的前景，恒宇科技被视为当前高赔率的投资标。
• 风险提示：会议内容不构成投资建议，公司不对投资者因使用内容导致的投资损失负责。

问答回顾

• 海外市场成功原因：恒宇环保的连续化全自动废塑料热裂解生产线在废塑料到可持续航空燃料（SAF）生产过程中起到关键作用；设备性能高，拥有国际认证，效率与连续化生产能力优于其他厂商。
• 国内再生油市场前景：尽管国内市场分散且低端化，但恒宇科技凭借高效环保设备，在提升效率和降低成本方面具有显著优势，能通过更高性价比产品抢占份额。
• 未来发展规划：沿着设备加运营的战略规划，持续拿订单并突破国内客户，考虑通过二级市场融资扩建产能，更快占领再生油市场。