盈趣科技20260825 导读

云栖科技2026年上半年业绩交流会总结

会议概况

• 会议由国际证券大消费牵头人主持，云栖科技高层管理人员参与，讨论公司2026年上半年业绩及未来展望。
• 会议分为业绩概述、互动问答和总结发言环节，整体展现公司对未来发展的乐观态度。

业绩亮点

• 财务表现：2026年上半年营业收入25.52亿元（同比增长40.21%），净利润3.38亿元（同比增长145%）；二季度营业收入14.14亿元（同比增长47.22%），净利润2.45亿元（同比增长299.38%）。
• 业务板块：
  • 创新消费电子：9.23亿元（同比增长36.63%），主要增长来自电子烟、家用图标信号机和健康环境产品。
  • 智能控制部件：5.63亿元（同比增长13.79%）。
  • 汽车电子：3.18亿元（同比增长6.33%）。
  • 技术开发服务费：7926万元（同比增长4.09%）。
  • 精密结构件：3.09亿元（同比增长490.05%），主要来自并购东莞faster。

业务布局与战略

• 多元化发展：围绕工业互联网和民用互联网两条主线，包括创新消费电子、智能控制部件、精密结构件、汽车电子和智能家居等。
• 客户选择：重视与现有客户的兼容性、产品创新性、市场容量及自身执行能力，强调基于价值的互惠合作关系。
• AI业务：
  • 已投资摩尔县城、深圳天师等项目，并成立合资公司。
  • AI算力产品已落地，计划在欧洲、匈牙利产业园布局，马来西亚投产AI盒子。
  • 预计明年AI业务占比约10%，未来三年提升至30%甚至更高。

未来展望

• 下半年及明年：
  • 预计营收和净利润继续保持高速增长，主要得益于新项目量产和利润贡献。
  • 电子烟业务进一步放量，健康环境和精密结构件板块保持良好增长趋势。
  • 精密结构件业务因并购东莞faster及自身增长，成长性非常好。
• 汽车电子：
  • 尽管环境较差，仍保持增长，主要得益于品类拓展和新客户开发。
  • 墨西哥制造基地优势明显，预计下半年保持高速增长。
• 电子烟：
  • 整机贡献约70%-80%，模组比重随新一代模组量产下降。
  • 国内政策利好，海外市场广阔，尤其在HNB领域合作深化。
  • 检测设备与器具合作重点布局，深度参与标准制定。

毛利率与费用

• 毛利率：第二季度28.47%（同比上涨0.56个百分点），整体保持稳定，部分品类受原材料、汇率等因素影响下降。
• 费用：销售费用、管理费用、研发费用、财务费用分别增长33.53%、27.72%、15.78%、13.13%，主要源于业务规模扩大和研发投入增加。

国际化布局

• 国际大三角：亚洲（马来西亚）、欧洲（匈牙利）、美洲（墨西哥）的产能协同，有效对冲贸易不确定性。
• 国内小三角：厦门总部，漳州、珠三角、长三角区域集中发展。
• 汇率管理：通过及时结汇、期结汇等方式控制风险，应对多币种波动挑战。

总结

云栖科技2026年上半年业绩表现优异，多板块业务协同发展，AI、电子烟等新兴领域增长显著。公司对未来发展持乐观态度，将继续深化AI布局，拓展海外市场，并通过国际化战略提升竞争力。尽管面临毛利率下降、汇率波动等挑战，但公司充满信心，预计净利润将进一步提升。