思特威-W（688213.SH）2026年半年报点评：“3+AI”主业增长与AI创新并重，26Q2利润高增

思特威-W 2026年半年度报告显示公司业绩稳健增长，实现营业收入46.00亿元，同比增长21.48%；归母净利润5.28亿元，同比增长33.15%。毛利率提升推动盈利能力改善，2026H1毛利率为24.57%，同比提升1.41个百分点；归母净利率和扣非归母净利率分别为11.49%和10.90%，同比提升1.01和0.45个百分点。2026Q2业绩保持较快增长，营业收入24.88亿元，同比/环比增长22.16%/17.84%；归母净利润2.92亿元，同比/环比增长42.00%/23.20%

思特威-W 各业务板块表现亮眼，智慧安防及AIoT收入17.18亿元，同比增长45.55%，成为H1主要增长来源，受益于行业景气回升、客户提货加速及市场份额提升。汽车电子收入6.36亿元，同比增长28.56%，Q2收入环比增长106.03%。AI智视生态收入4.95亿元，同比增长29.87%，Q2收入环比增长76.59%，工业、机器视觉等业务拓展，推出AI眼镜CIS产品SC1220IOT。智能手机收入17.51亿元，同比增长1.19%

思特威-W 报告中提到的“3+AI”战略主要涵盖智慧安防及AIoT、汽车电子和AI智视生态三大业务板块，并依托AI技术创新驱动。公司在手机领域推出多款5000万及2亿像素CIS，安防领域推出5K高清及4K超星光级产品，汽车电子领域推出8.3MP车规级产品SC860AT。AI智视生态板块加速成长，Micro LED CPO光互连布局推进，研发投入3.26亿元，同比增长28.11%

当前智慧安防及AIoT行业发展迅速，市场需求持续扩大，技术迭代加速，AI赋能成为重要驱动力。行业景气回升明显，客户提货加速，市场竞争加剧促使企业提升产品性能和智能化水平。思特威-W在该领域市场份额提升，产品创新活跃，推出AI眼镜等新型CIS产品，符合行业发展趋势。未来随着5G、物联网等技术的普及，智慧安防及AIoT市场有望保持高速增长

思特威-W 报告提示的主要风险包括：下游需求恢复节奏波动，可能影响公司产品销售和业绩表现；技术迭代与新产品研发进度不确定性，市场竞争激烈可能导致技术领先优势减弱；上游晶圆代工价格及产能供给波动，可能增加公司生产成本和供应链压力。此外，行业政策变化、汇率波动等也可能对公司经营产生影响