珀莱雅2026年上半年财报速递及经营情况分析

2026年上半年，珀莱雅营收53.75亿元，同比微增0.24%；归母净利润11.68亿元，同比大幅增长46.26%，主要得益于花知晓非同一控制下企业合并确认的一次性投资收益4.45亿元；扣非净利润6.64亿元，同比下滑13.80%。第二季度营收30.70亿元，同比增2.2%；归母净利润8.01亿元，同比增96.3%；扣非净利润3.23亿元，同比降17.6%。经营活动产生的现金流量净额为9.51亿元，同比减少26.48%

珀莱雅营收36.92亿元，同比降7.19%；彩棠营收5.51亿元，同比降21.93%；OR、原色波塔、惊时分别营收4.77亿元、3.13亿元、0.82亿元，同比分别增70.81%、222.23%、103.53%，成为新增长级；悦芙媞营收1.75亿元，同比增5%；其他品牌营收0.77亿元，同比降13.56%。花知晓上半年收入12.79亿元，净利润2.07亿元，净利率约16%

2026年上半年，线上渠道营收50.88亿元，同比微降0.42%，线上营收占比达95%，其中线上直营营收40.42亿元，同比增3.50%；分销营收10.46亿元，同比降13.15%。整体线上渠道仍是主要营收来源，但增速放缓，直营渠道表现相对稳健

2026年第二季度，公司毛利率74.17%，同比提升0.32个百分点，主要因降本增效及原料采购成本下降。销售费用率54.86%，同比增加2.16个百分点，主要因子品牌增速快但利润率低、投流成本增加、抖音渠道投入加大。管理费用率3.94%，同比增加1.34个百分点，主要因职工薪酬及数智化建设咨询费增加。研发费用率1.84%，同比增加0.11个百分点

珀莱雅2026上半年财报显示扣非净利润同比下滑13.80%，经营活动现金流量净额同比减少26.48%，销售费用率显著上升，提示公司盈利能力面临压力。同时，部分子品牌营收下滑，需关注其市场竞争力及品牌发展可持续性。此外，线上渠道增速放缓也需警惕，需平衡线上线下渠道发展，优化成本结构