新能源每周金选第121期：锂电光伏AI等板块投资更新

一、AI板块

• 核心要点： 本期报告重点覆盖锂电、光伏、AIDC三大板块及AI陶瓷方向，涉及多家细分龙头的投资分析。
• 锂电板块：
  • 观点： 弱预期强现实加速落地，2027年龙头估值仅10-15倍，此前20-25%的增长预期已逐步修正，8月环比排产增长7-8%，9月预计维持该增速，8-10月为做多窗口。
  • 推荐标的： 弹性标的如碳酸锂相关公司（估值10倍内）、铁锂公司；材料环节关注上泰科技（估值12-15倍）、氟素隔膜；电池环节如相关标的（估值约13倍）。
• 光伏板块：
  • 观点： 近期硅片（182型涨2毛9至1.1-1.12元/片）、电池片（182型涨7分至0.36元/瓦）涨幅超20%，短期陡峭，接近盈亏平衡线。涨价驱动：美国232措施2026年12月落地引发提前备货、印度放宽进口审批、行业此前悲观预期导致排产下行库存低位，供给滞后叠加突发性需求冲击。涨价持续性：2026年8月下旬至9月为关键窗口，若国内年底抢装延续，组件价有望达0.8元/瓦，后续关注10月国内需求释放。
  • 投资建议： 推荐电池组件头部企业（艾旭、金科、隆基等）、逆变器企业（德业、阳光等）、多晶硅龙头（通威、大全、协鑫等），行业底部明确，向上趋势确定。
• AIDC板块：
  • AI电源方向： 板载电源向垂直供电迭代，电流超3000安，电感价值量从2-4元升至15-20元，推荐顺络、博客，顺络2026年AI电感收入6-8亿、2027年或达15-20亿；博客2026年上半年电感收入4亿（已超去年全年），tlvr电感占比30%，2028年产值达45亿。
  • PCB环节： 板载电源PCB价值量翻倍，谷歌、英伟达卡位优势明显，推荐中孚电路，2027年预计利润10亿，估值不足30倍。
  • 功率器件： 量价齐升，供给缺口源于海外大厂产能转向AI客户，八寸产能收缩2-3%，2026年Q1涨价10%、Q2涨价15%，9-10月或迎第三轮涨价，关注功率半导体厂商、AI电源相关企业。
• AI陶瓷板块：
  • 观点： 氮化铝陶瓷渗透率提升，受益于高端光模块（1.6T）需求增长，日本企业产能因稀土管制减产30%，对大陆出口价涨50-60%。
  • 投资逻辑： 国产替代+涨价，关注上游粉体（金国股份、旭光股份）、陶瓷制品（旭光电子、中瓷电子）。

二、音频原文

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• 内容概要： 会议重点汇报了锂电、光伏以及AIDC（电源、功率器件、AI陶瓷）三个行业方向的最新投资机会和分析。