2026年8月AI算力与半导体等领域会议纪要整理

一、核心结论 本次覆盖AI算力、半导体、新能源、高端制造等多领域，合计15份会议纪要，核心围绕业绩验证、产业链缺口、技术迭代逻辑展开，无遗漏核心信息。半导体领域ABF基板、算力芯片等需求持续高增，AI相关硬件产业链业绩预期明确；消费电子、部分传统制造板块业绩压力下出现结构性复苏。

二、重点公司与行业事件

1. NIBE集团（可再生能源领域）

• 2026年第二季度连续第6个季度实现收入、利润、利润率同比增长，Q2净销售有机增长7%。
• 欧洲、北美市场向可再生能源倾斜，三大业务分部需求边际回暖，其中气候解决方案业务利润率稳定在13%-15%目标区间。
• 元件业务受半导体应用材料公司（AMAT）、泛林集团（LAM）需求驱动增长超预期，灶业务业绩初步见底，美加关税谈判为盈利核心变量。
• 当期现金流同比增长50%，净债务可控，已完成Bellomy收购并推进欧洲、北美区域并购，品牌新增空气-空气热泵补全产品矩阵。

2. OpenAI（AI大模型领域）

• 宣布未来三个月将把GPT-5.6Sol应用程序编程接口（API）及积分价格下调超过20%，为近期AI大模型领域重要动作。

3. 金帝股份（液冷散热领域）

• 工艺壁垒突出，采用冷锻+冲压级进模替代传统数控加工（CNC），生产效率、材料利用率提升30%以上，成本降幅达40%，实现液冷单品至总成一体化供货。
• 收购宸裕布局金属注射成型（MIM）工艺，解决液冷焊缝漏液痛点，产品可靠性大幅跃升。
• 深度进入英伟达供应链，同时覆盖华为、中兴、浪潮等国内算力大厂，液冷业务预计2026、2027、2028年收入分别为1亿、10亿、20亿元，净利润0.15亿、1.5亿、3亿元，业绩弹性巨大。

4. 长鑫/长江存储（存储芯片领域）

• 对比2026年第一季度财务数据：长江存储收入470亿、毛利率76.77%；长鑫存储收入508亿、毛利率79.16%，均保持较高盈利水平。
• 净利润及扣非净利润：长江存储销售净利润335亿、扣非归母净利润331.7亿；长鑫存储销售净利润330亿、扣非归母净利润263.4亿，两者在存储芯片领域均为核心主体。

5. ABF基板产业链（半导体上游材料领域）

• 美银判断未来三年ABF基板缺货加剧，2026年预计短缺7%（此前预计4%），2027年短缺14%（此前预计10%），2028年短缺19%（此前预计16%）。
• 关注标的包括高阶ABF载板龙头深南电路、ABF小批量交付且扩产弹性大的兴森科技、高多层PCB+服务器相关沪电股份、国产CBF积层膜对标味之素ABF的华正新材、球形硅微粉龙头联瑞新材等。

三、后续关注与行业催化剂

1. 核心跟踪事项

• NIBE集团的欧洲供暖旺季、美加关税落地、半导体客户需求释放情况。
• OpenAI价格调整后对其产品竞争力、市场份额的影响。
• ABF基板产业链产能建设进度、是否能缓解供需缺口。
• 液冷散热、金刚石散热等AI相关散热技术的订单落地情况。
• 算力建设财政支持政策的具体落地及相关产业链业绩贡献。

2. 业绩兑现线索

• 优利德光模块采样示波器样机推出、小批量订单落地情况。
• 金帝股份液冷业务收入释放节奏。
• AI相关厂商对产业链的采购动作。

3. 宏观与行业趋势

• 中美大模型竞争力变化对黄金板块估值的影响。
• 财政支持算力投资政策的多类渠道及数据落地情况。
• 法拉电子等被动元件厂商调价传导效果及下游需求变化。
• 鱼跃医疗2026年第三季度销售转正、全年营收双位数增长的预期落地情况。