曦智科技(01879.HK)2026中期业绩发布会纪要

西智科技2026年中期业绩报告总结

一、AI总结内容

核心业绩

• 2026上半年营收7978万元，同比增284%。
• 综合毛利率65.8%，同比提升25.8个百分点。
• 现金结余28.59亿元，财务稳健。
• 经调整净亏损1.47亿元，同比基本持平，核心经营亏损受控。

业务进展

• 光互联业务：
  • 营收6070万元，同比增275%。
  • Scale-up光交换方案商业化落地，发布国内首个自主千卡级光交换计算集群。
  • 3.2T NPO产品通过终端测试并流片。
• 光计算业务：
  • 营收1908万元，同比增313%。
  • 发布全球首款光电混合计算一体机“天书光立方”。
  • Pace2产品稳定出货，Pace3光计算芯片已流片且光芯片回片。

行业与战略判断

• 硅光技术为全球算力基础设施升级核心主线，2026年是CPO、NPO产业化元年，全球相关市场规模有望从10亿级向千亿级跃迁。
• 光计算将成为大模型推理、具身智能、商业航天等场景的核心技术，预计2027年进入市场渗透期。
• 英伟达CPO、NPO路线验证全球技术趋势，公司产品矩阵已布局承接，海外客户已完成设计导入并建立合作。
• 研发费用2026上半年3.5亿元，同比增126%，主要源于股份支付及流片支出；预计全年研发费用维持当前水平，占收入比重呈下降趋势。
• 未来将加快NPO、CPO产业化及Pace3验证，拓展海内外市场，发力核心场景落地。

二、音频原文（转写）

公司领导发言

• 沈一成CEO：
  • 2026年上半年，算力需求爆发，硅光技术迎来历史性机遇。
  • 公司在光电混合算力领域取得显著进展，收入增长284%，毛利率提升25.8个百分点。
  • 光互联业务：Scale-up光交换方案商业化落地，发布国内首个自主千卡级光交换计算集群，3.2T NPO产品通过终端测试并流片。
  • 光计算业务：发布全球首款光电混合计算一体机“天书光立方”，Pace2产品稳定出货，Pace3光计算芯片已流片且光芯片回片。
  • 公司产品矩阵已布局承接CPO、NPO产业化，海外客户已完成设计导入并建立合作。
• 张红CFO：
  • 上半年营收7978万元，同比增长284%。
  • 综合毛利率65.8%，同比提升25.8个百分点。
  • 经调整净亏损1.47亿元，同比基本持平。
  • 研发费用3.5亿元，同比增长126%。
  • 预计全年研发费用维持当前水平，占收入比重呈下降趋势。

投资者互动交流

• 中金科技分析师李世文：
  • 英伟达CPO、NPO路线验证全球技术趋势，公司产品矩阵已布局承接。
  • 海外客户已完成设计导入并建立合作，海外业务营收占比虽不高但实现长足增长。
• 海通国际分析师崔冰瑞：
  • 公司NPO、CPU的光引擎量产节奏和客户端验证进展顺利。
  • 需求侧时间表明确，供给侧接近交付端，财务表现验证商业模式。
• 申万通信分析师郝之宇：
  • 光计算业务增长质量高，从实验室验证走向真实商用场景的拐点已到来。
  • 预计2027年行业将进入市场渗透期，光计算在大模型推理、具身智能、商业航天等场景具有巨大潜力。
• CFO张红：
  • 调整后的经调整净亏损1.47亿元，同比变化不大。
  • 调整过程包括剔除股份支付费用、金融工具公允价值变动、上市开支等非经常性或非现金性项目。
• CEO沈一成：
  • 研发费用大幅增加主要源于人力成本中的股份支付费用及流片支出。
  • 预计全年研发费用维持当前水平，占收入比重呈下降趋势。

总结发言

• 感谢投资者参加中期业绩发布会，具体内容已详细说明，感谢提出的问题。