曦智科技H1收入同比 284 Scale-u

曦智科技2026H1收入0.80亿元，同比大幅增长284%，主要得益于光互连业务（0.61亿元，+275%）和光计算业务（0.19亿元，+313%）。其中，光互连业务收入占比76%，核心增长引擎为Scale-up产品收入0.56亿元，同比+412%，主要驱动力来自LightSphere X及OCS商业化放量。光计算业务收入同比+313%，主要来自PACE 2和Gazelle销售。

曦智科技光互连产品商业化取得显著进展。Scale-up OCS全面商业化部署，光跃128卡商用版发布，数千卡部署落地，基于LightSphere X的数千卡GPU集群已落地，OCS硅光PIC同步实现量产。Scale-up EPS海外业务增长，多款NPO硅光PIC推出，3.2T NPO通过终端客户测试并完成流片，6.4T NPO与客户联合开发。CPO产业化进程提速，与盛科通信签署战略合作协议，展示51.2T CPO光电共封装原型，基于量产交换ASIC及自研硅光产品，国产CPO进入工程验证阶段。

曦智科技光计算业务发展迅速，2026H1收入0.19亿元，同比+313%，主要来自PACE 2和Gazelle销售。PACE 2产品集成光计算芯片、CPU、内存等，EIC、PIC峰值算力32TOPS，最大光矩阵128×128，光芯片面积约600mm²，集成超4万个光子器件，PIC计算时延约200ps。PACE 3产品PIC和EIC已完成流片，进入封装集成与系统验证，光子矩阵扩展至256×256，原生引入oNET光互连，目标支持大模型推理及多卡扩展。

曦智科技2026H1毛利率65.8%，同比+25.8pct，毛利0.53亿元，同比+532%，主要得益于Scale-up OCS推出、OCS产品定价提升、海外Scale-up EPS业务改善。但公司仍处于高研发投入阶段，2026H1研发开支3.50亿元，同比+126%。IFRS口径净亏损32.57亿元（其中29.17亿元为上市前优先权金融工具公允价值变动，非现金项目），经调整净亏损1.47亿元。主要风险包括研发投入持续加大、市场竞争加剧、产品商业化进度不及预期等。

曦智科技Scale-out产品业务正常推进，互连收发器PIC按计划推进，部分进行模块级测试，部分处于设计迭代期，覆盖800G、1.6T光模块等场景。Scale-out产品暂未形成销售收入，但作为未来重要发展方向，公司持续投入研发，未来有望在数据中心高速光互连市场获得更多应用机会。目前该业务仍处于早期阶段，商业化落地尚需时日。