曦智科技-P招股说明书

核心观点

上海曦智科技股份有限公司（以下简称“公司”）是一家专注于光互连和光计算领域的高科技企业，主要业务包括销售光互连和光计算硬件、解决方案及相关服务，以及与光互连和光计算业务相关的研发活动。公司近期完成了重大重组，将原先在开曼群岛的运营实体转移至中国境内，并计划在香港联交所进行首次公开发行（IPO）。

关键数据

• 公司在2023年、2024年及2025年12月31日止三个财年分别产生亏损约413.5亿元人民币、73.62890万元及134.236亿元人民币。
• 公司的净负债规模也持续增长，截至2025年12月31日，净负债约为424.7985.2亿元人民币。
• 公司的主要收入来源为中国内地，但其业务承受多种财务风险，包括市场风险、信贷风险和流动性风险。
• 公司计划通过首次公开发行H股筹集资金，以满足其持续经营和发展的需求。

研究结论

• 公司目前处于产品业务化的早期阶段，未来发展潜力巨大，但仍面临较大的财务风险。
• 公司需要加强风险管理，提升盈利能力，以实现可持续发展。
• 首次公开发行H股是公司发展的重要里程碑，将有助于公司筹集资金，扩大业务规模，提升市场竞争力。