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永辉超市2026年H1业绩表现如何？
2026年上半年，永辉实现营业收入237.91亿元，同比下降20.56%；归母净利润2.53亿元，扭亏为盈（去年同期为-2.41亿元）；扣非归母净利润0.39亿元，扭亏为盈（去年同期为-8.02亿元）。第二季度营业收入104.24亿元，同比下降16.40%；归母净利润-0.34亿元，同期减亏3.54亿元（去年同期为-3.88亿元）；扣非归母净利润-2.08亿元，同期减亏7.32亿元（去年同期为-9.40亿元）。
永辉超市门店调改和自有品牌建设进展怎样？
门店调改进入“精细化深耕”第二阶段，累计完成331家门店调改，进入“文化提级、组织提效、商品提质、场景提销”阶段。福州奥体中心店等标杆门店在“五一”假期实现销售额与客流同比双位数增长。自有品牌“品质永辉”已上架超60支单品，自有品牌单品产出为全店平均的30倍，计划2026年再开发200支自有品牌单品及650支永辉定制商品，力争2027年底自有品牌销售占比超20%。
永辉超市经营效率改善体现在哪些方面？
毛利率同比明显抬升，2026年上半年毛利率22.52%（+1.72pct），源于供应链改革、自有品牌占比提升、生鲜直采加码；净利率0.95%（+1.95pct），成功扭亏。费用优化显著：销售费用率17.97%（-1.27pct），来自关店降租金人工；管理费用率2.38%（-0.55pct），组织精简见效；财务费用率1.36%（+0.08pct）。
永辉超市当前市场现状如何？
聚焦主业回笼资金，红旗连锁减持回款3.11亿元，仍持股6.03%；云金科技股权8000万元处置完毕，已完全退出；万达商管股权仲裁胜诉，36.39亿元余款及违约金待执行。2026年上半年，线上业务销售额48.68亿元，占公司销售19.35%。其中自营到家业务销售额25亿元，日均单量18万单；第三方平台到家业务销售额23.68亿元，日均单量17.3万单；自营APP注册用户数1.24亿。
永辉超市研报存在哪些风险提示？
报告显示永辉超市在经营效率改善方面取得进展，但需关注市场竞争加剧对毛利率和净利率的潜在影响。门店调改和自有品牌建设需要持续投入，短期内可能对盈利能力造成压力。线上业务占比仍较低，未来增长存在不确定性。此外，供应链改革和生鲜直采加码可能面临成本上升风险。