申万宏源建材苏博特2026年中报业绩交流会

公司业绩表现

• 公司上半年净利润同比增长17%，扣费后同比增长14%，经营性现金流和毛利率均有所改善，整体财务指标呈现向好趋势。
• 公司依靠基建领域的差异化竞争实力，在民用地产板块受挫的市场环境下保持了稳健经营。
• 公司主要业务板块中，功能性材料保持增长，检测业务稳健，新兴业务板块贡献逐步加强。

公司应对挑战及战略举措

• 面对原材料价格波动，公司利用产业链优势，在成本端和市场端灵活应对，减少原材料波动影响。
• 公司积极参与西南地区大型基建项目建设，如滇藏铁路、防城港核电等，保证订单和营收稳定，巩固基建市场优势地位。
• 公司充分利用品牌、技术、研发人才等优势，积极寻求战略合作，扩大市场份额。
• 公司依托院士团队平台，积极开发新产品和技术，推动工艺改进，降成本提效益。
• 公司积极开发面向更多应用领域的新产品，拓展新业务方向，如低频材料、加固修补材料等。
• 公司加快推进特种高分材料、水电机超材料等方向的中试验证。

业务板块分析

• 功能性材料：上半年保持增长，但二季度增速放缓，主要受美伊战争导致的需求收缩和部分工程项目时间调整影响。
• 检测业务：保持稳健。
• 新兴业务板块：贡献逐步加强，未来将成为公司盈利的重要支点。

下半年展望

• 公司期待城市管网等基建项目带动基建和地产需求恢复。
• 公司对下半年经营持乐观态度，认为公司整体订单和项目稳健，未来几年经营前景可期。
• 公司看好城市更新、新基建等领域的机会，并持续开发新产品和技术。

行业分析及公司战略

• 外加剂行业集中度缓慢提升，中小企业逐步退出。
• 公司在全国产能布局完善，暂无大规模收并购计划，但在部分市场可能进行零星合作或并购。
• 公司积极拓展海外市场，考虑在海外进行合作或并购。
• 公司将依托技术积累进行相关多元化拓展。

公司未来展望

• 公司短期内战略调整变化不会太多，希望投资者有耐心观察调整后的变化。
• 公司将持续进行相关多元化拓展，后续如有重要变化将及时沟通。