中炬高新 26H1业绩速览收入利润符合 扣非

中炬高新26H1实现营收25.42亿元，同比增长19.23%；归母净利润4.14亿元，同比增长61.25%；扣非归母净利润3.66亿元，同比增长39.38%。26Q2营收12.2亿元，同比增长18.5%；归母净利润1.5亿元，同比增长99.8%；扣非归母净利润1.3亿元，同比增长54.4%。整体来看，公司营收和利润均实现显著增长，扣非净利润增速也较为稳健。

26Q2中炬高新酱油/鸡精鸡粉/食用油/其他分别实现营收6.5/1.7/1.1/2.1亿元，同比分别-0.5%/+35.8%/+82.2%/+56.6%。低基数下除酱油外各品类增长亮眼，尤其是鸡精鸡粉和食用油表现突出，显示出产品结构优化和市场需求变化的双重利好。

26Q2中炬高新分销/直销分别实现营收10.2/1.1亿元，同比分别+10.9%/+143.1%，直营渠道快速成长，显示出公司渠道策略的成功。地区方面，中西部表现突出，营收同比增长40.0%，经销商数量环比净增15家至2765家，显示出公司在下沉市场的积极布局和渠道拓展成效。

26Q2中炬高新毛利率43.2%，同比+3.8pct；归母净利率12.7%，同比+5.3pct。销售/管理费用率分别-0.1/-0.6pct至18.8%/7.5%，体现精细化管理、费投收缩、盈利能力提升。成本控制和费用优化的成效显著，为利润增长提供了有力支撑。

中炬高新报告未明确提及重大风险，但需关注酱油等传统主业受原材料价格波动和市场竞争的影响，以及新兴渠道和下沉市场拓展中可能面临的挑战。此外，宏观经济环境变化也可能对食品饮料行业整体表现产生影响，需持续跟踪行业动态和公司应对策略。