百度业绩点评GPU云高增长资本开支大幅提升昆仑芯超节点发展或超预期

2026-08-19 未知机构 LIHUYUN

一、AI云基础设施收入高增长
2026Q2百度AI云基础设施收入达73亿元，同比+50%。其中GPU云收入同比+283%，在上一季184%的高增速基础上继续加速，已连续4个季度实现三位数增长。

二、资本开支大幅提升
Q2资本开支达114亿元，同比接近+200%，占总营收比重达45.2%，主要用于GPU采购和智算中心建设。

三、昆仑芯超节点发展或超预期
超节点通过聚合数十至数百颗算力芯片为逻辑上的巨型计算机，解决万卡规模下组网架构的扩展性问题，与光互联互补，共同提升大规模集群有效算力。海外以英伟达NVL72机柜为代表，国内2025年下半年起陆续推出样品，预计2026年成为国产超节点放量元年。

四、国产算力超节点相关标的推荐
（1）交换芯片&交换机：推荐盛科通信、锐捷网络；
（2）光模块：推荐华工科技；
（3）液冷：推荐英维克；
（4）服务器电源：推荐欧陆通；
（5）AI芯片&服务器：受益标的寒武纪、浪潮信息等。

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猜你想问

百度AI云基础设施收入增长情况如何？

2026Q2百度AI云基础设施收入达73亿元，同比+50%。其中GPU云收入同比+283%，已连续4个季度实现三位数增长，显示出强劲的增长势头。

百度资本开支主要用于哪些方面？

Q2资本开支达114亿元，同比接近+200%，主要用于GPU采购和智算中心建设，反映了百度在算力基础设施上的大力投入。

昆仑芯超节点技术有何特点？

超节点通过聚合数十至数百颗算力芯片为逻辑上的巨型计算机，解决万卡规模下组网架构的扩展性问题，与光互联互补，共同提升大规模集群有效算力。

百度AI云业务的市场现状如何？

百度AI云业务在GPU云收入方面表现突出，已连续多个季度实现高速增长，显示出在AI云基础设施赛道的领先地位和发展潜力。

百度业绩报告有哪些风险提示？

报告未明确提及具体风险，但大规模资本开支可能带来财务压力，同时AI云市场竞争激烈，技术迭代迅速，可能影响未来业绩表现。