2026半年报点评：归母净利润+43%符合预期，受益北美需求上行、越南产能释放

2026年上半年公司归母净利润同比增长43%，符合预期。通用仪表、温度与环境测试仪表、测试仪器和专业仪表板块均实现稳健增长。海外市场贡献显著增长，境外营收同比增长51%，主要受益于北美电力基建需求上行和越南产能释放。单Q2归母净利润同比增长57%，环比提速。

电子设备行业持续受益于全球数字化和智能化转型。北美电力基建需求上行推动行业增长，越南等东南亚国家产能释放有助于降低成本和规避地缘政治风险。公司通过高端化战略和海外市场拓展，提升产品竞争力，预计未来几年行业将保持稳定增长。

报告重点分析了公司业绩表现、盈利能力、战略布局和投资建议。业绩方面，公司上半年净利润增长显著，海外市场贡献突出；盈利能力方面，毛利率和净利率均有所提升；战略布局方面，公司拟收购信测通信切入光通信检测赛道，并持续推动高端化产品研发；投资建议方面，维持2026-2028年归母净利润预测，给予“买入”评级。

当前电子设备行业处于稳健发展阶段，市场需求持续增长，尤其在北美电力基建和东南亚产能释放的推动下。公司凭借其产品优势和海外市场布局，展现出良好的增长潜力。但行业也面临地缘政治、汇率波动等风险，需密切关注市场变化。

研报提示的主要风险包括新产品开发风险、核心技术人员流失、地缘政治风险、汇率波动和收购整合不及预期等。这些风险可能对公司业绩和战略实施产生影响，需谨慎评估和管理。