600763 通策医疗 通策医疗股份有限公司2026年8月17日机构调研内容纪要

通策医疗2026年上半年业绩表现良好，口腔医疗服务收入同比增长8.3%，门诊量增长7.6%。正畸业务企稳回升，Q2收入同比增长12.7%。毛利率提升主要来自规模效应和大综合业务增长。蒲公英医院收入同比增长17%，达4.57亿元，占总营收32%，其中72%的院区已实现盈利。网格化营销改革进展顺利，已发展800多名网格员。眼视光门店收购进展良好，计划打造“总店+分店”模式。种植牙集采定价趋于稳定，公司计划用三年将浙江省种植牙市场份额提升至30%

口腔医疗市场两极分化加速，公司加强普惠服务覆盖，客户获取方式从口碑推荐向主动触达转变。国家医保政策推动行业向标准化、普惠化转型，基础治疗及种植需求有望随医保覆盖扩大而释放。头部公司凭借品牌公信力、合规运营能力及规模优势将受益。浙江省内计划交付数家蒲公英分院，省外扩张保持谨慎，重点提升现有院区经营效率和质量

报告重点分析了正畸业务的量价稳定与增长潜力，大综合及修复业务的稳健支撑作用，蒲公英医院的发展与盈利能力，网格化营销的改革进展，眼视光门店的收购计划与模式打造。同时关注了种植牙集采后的成本管理与市场份额提升策略，以及公司年轻医生培养和基层口腔医疗建设的强化

当前口腔医疗市场呈现两极分化趋势，头部企业通过品牌、规模和合规优势强化市场地位。政策层面，医保覆盖扩大将推动基础治疗和种植需求释放。公司积极应对市场变化，加强普惠服务，推进网格化下沉策略，提升市场渗透率。同时，行业标准化和普惠化转型为头部公司提供发展机遇

研报未明确提示具体风险，但可关注行业政策变动对业务的影响，如医保支付政策调整可能影响需求释放。市场竞争加剧可能导致价格压力，影响毛利率水平。省外扩张保持谨慎可能影响整体增长速度。此外，新业务如眼视光门店的收购和运营需关注整合效果与市场接受度