2026年中报点评：业绩符合我们预期，26H1设备业务量利齐增

这份研报主要点评了公司2026年中报，显示2026H1营收18.67亿元，同比+12.31%；归母净利润2.41亿元，同比+6.15%。设备业务保持增长，专用设备制造收入14.24亿元，同比+20.35%，毛利率31.74%；但汽零及配件收入同比-9.26%，拖累盈利。公司拟每10股派现1.50元，并申请可转债募资不超6.86亿元投入模具升级等项目。

交运设备行业未来发展趋势显示，随着智能制造和自动化技术的深入应用，专用设备制造领域将迎来更多增长机会。公司通过联合安川电机开发专用机器人及集成技术，深化布局智能制造，有望在行业转型升级中占据有利位置。同时，新能源汽车的持续发展也将带动相关零部件需求的增长。

研报重点分析了公司2026H1的业绩表现，特别是设备业务增长情况。专用设备制造收入同比大幅增长20.35%，毛利率31.74%，成为主要增长动力。同时，报告也关注到汽零及配件业务的下滑对盈利的拖累，以及公司通过可转债募资升级模具、材料制造、机器人系统集成等项目的战略布局。

当前市场对交运设备行业的现状是，随着产业升级和技术进步，行业对自动化、智能化设备的需求持续提升。公司作为行业参与者，通过深化智能制造布局，积极应对市场变化。但行业也面临乘用车价格战、铝价上涨等挑战，需要关注核心客户放量不及预期的风险。

研报提示了几个主要风险：一是乘用车价格战可能影响相关零部件需求；二是铝价上涨可能增加生产成本；三是核心客户放量不及预期会影响公司收入增长。此外，汇兑损失也是需要注意的财务风险，2026H1汇兑损失约1248万元，财务费用中包含汇兑净损失903万元。