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通富微电 周期上行利润弹性突显 绑定AMD深度

2026-08-18 未知机构 芥末豆
通富微电 周期上行利润弹性突显 绑定AMD深度
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通富微电的研报核心内容是什么？

通富微电的研报显示，在行业景气度上行背景下，公司稼动率逐渐打满，持续供需紧张推动价格多轮上涨，利润弹性显著。预计Q2归母净利润中值为13.7亿元，同比增长341%，环比增长317%，后续有望持续放量。

先进封测行业的发展趋势如何？

先进封测行业，特别是2.5D/3D封装，价值量高，如NV B200芯片先进制造价值达1500美元/颗，2.5D封装价值1300美元/颗，媲美先进制程。公司积极布局海内外先进封装，有望持续受益于该趋势。

报告重点分析了通富微电的哪些方面？

报告重点分析了通富微电与AMD的紧密战略关系，公司通过收购AMD苏州/槟城厂，占AMD订单80%以上，将受益于AMD AI芯片发展浪潮。同时，公司海内外持续布局先进封装，是海内外共振的核心供应商。

当前先进封测市场的现状如何？

当前先进封测市场呈现供需紧张状态，价格多轮上涨，利润弹性显现。随着AI芯片需求增长，2.5D/3D封装需求旺盛，公司凭借其技术布局和AMD订单优势，市场地位稳固。

研报提示了哪些风险？

研报提示的主要风险包括行业景气度不及预期风险，以及行业与市场波动风险。这些风险可能影响公司未来的业绩表现和行业整体发展。