建筑建材每周谈20260817 导读

核心观点与关键数据

• 科技与出海领域表现亮眼：中报显示科技板块，尤其是AI方向表现突出，电子部、洁室业务高增长。内需相关企业复苏待察。推荐关注科技与出海概念股票，如曼股份等。
• 出海企业业绩亮眼：华信建材作为出海龙头，上半年业绩预计增长50%-60%，主要来自非洲和东南亚市场。江河集团二季度收入和利润分别增长超过20%和60%，境外项目贡献显著，未来有望持续增长。
• 投资方向聚焦硅基与碳基：看好中央杠杆、新基建及出海方向。强调科技、新基建和AI发展，以及硅基、碳基领域的投资机会，如华星兔宝宝、电磁波基金等。
• 央国企与消费建材行业分析：央国企二季度承压，但三四季度有望改善，估值低且筹干，看好政策和主催化。消费建材中，兔宝宝表现稳健，防水涂料等价格品种需谨慎。长期看好消费建材龙头，短期首选兔宝宝。
• 电子部景气周期与产能增长：电子部自7月以来反弹良好，下半年量将逐步增长，尤其二代部和梯步品。预计2027年产能释放将显著提升，尤其是梯步品有望翻倍增长。整体看，电子部景气周期持续，价格趋势有望延续。
• 特种电子部下半年量价双升：下半年需求端因金九银十及海外服务器需求释放而增长，供端电子商和织布机短缺，库存低位，维持供需紧张状态。下半年特种电子部有望保持量价提升趋势，至少至年底。
• 电子行业龙头股推荐：推荐中国巨石、中船科技、国际复材和合科技。中国巨石因特种电子布展和业弹性被看好；中船科技单落地后加速，估值便宜；国际复材作为二代部龙头，业弹性大；合科技业高增长，产能释放期强。
• 科技板块增长与罗曼股份推荐：推荐曼股份作为AI领域优的龙头，因其AIDC业务加速发展、端推理能力增强以及定增募集金支持业务展，预计未来2-3年将保持高景气度。
• 低位企业第二曲线拓展：分析上峰材料在半导体产业链中的期话围绕线现辑开导产链预差及其成长潜力，以及科股份在防水材料行业中的业改善和第二曲型策略，看好企业通过并顺绩线转调购新材料域的优的以提升股价表的可能性。

研究结论

• 建筑建材板块核心投资逻辑在于科技和出海方向。
• 央国企板块位置具有性价比，消建材方面首选兔宝宝，长期推荐三棵树等消建材龙头。
• 电子行业下半年将呈现稳反弹行情，看好龙头企业的业绩增长。
• 特种电子部需求旺盛，供需缺口大，价格高且仍有提价空间，龙头企业的业确定性和估值水平具优势。
• 中泰科技等公司近期表现强势，鸿合科技作为二代部龙头，下半年业弹性大。
• 马股份是AI领域稀缺的优质标的，罗曼股份在存储芯片领域存在预期差，科顺股份经营状况改善，未来可关注其第二曲线拓展。