新湖能源（碳酸锂）周报

碳酸锂观点

本周行情回顾

• 期货盘面：碳酸锂加权指数强势反弹，周度上涨11.04%，报收于154540元/吨，减仓12022手。
• 期现基差：主力09最新基差为-2440（以SMM电池级碳酸锂现货均价为基准）。

月差及期限结构

• 期限结构整体由B转C结构。
• 周度近远月月差明显下行。

供给情况

• 锂辉石精矿价格：微有上行，截至8月14日，锂辉石精矿（CIF中国）指数-平均价为21.37美元/吨。
• 碳酸锂生产成本：
  • 外采锂辉石生产碳酸锂现金成本约为149008元/吨。
  • 外采锂云母生产碳酸锂现金成本约为151461元/吨。
• 碳酸锂总产量：截至8月13日，本周碳酸锂总产量为23152吨，周环比+181吨。
  • 锂辉石料产11706吨，周环比-7吨。
  • 锂云母料产2467吨，周环比+70吨。
  • 盐湖料产5796吨，周环比+140吨。
  • 回收料产3183吨，周环比-22吨。

进口情况

• 智利7月出口锂盐2.94万吨LCE，环减5.0%，同增0.1%；出口中国1.89万吨LCE，环减16.2%，同增0.4%。
• 碳酸锂出口2.34万实物吨，环增8.3%，同增11.6%；出口中国1.51万吨，环减0.3%，同增10.4%。
• 硫酸锂出口中国0.77万吨，环减48.4%，同减25.8%。
• 氢氧化锂出口0.20万实物吨，环增13.2%，同减32.3%。
• 澳洲锂精矿发运至中国总量5.9万吨，环比增加1.3万吨，周度平均发运中国量6.95万吨。

终端需求

• 新能源汽车：
  • 8月1-9日全国乘用车厂家新能源批发19.5万辆，同比去年下同期降5%，较上月同期增长5%。
  • 8月1-9日新能源车市场零售19.5万辆，同比去年同期下降17%，较上月同期下降4%。
  • 8月1-9日全国新能源市场零售渗透率61.6%，新能源厂家批发渗透率70.9%。
• 储能领域：万德储能指数周度+2.33%。

库存情况

• 截至8月13日，碳酸锂冶炼厂库存为14422吨（环比-1218吨），下游为37496吨（环比-5943吨），其他20444吨（环比+112吨），合计72362吨（环比-7048吨）。
• 广期所碳酸锂仓单量为36098手，周度环比+20.84%。

研究结论

• 碳酸锂期货盘面强势反弹，期现基差走弱，期限结构由B转C，近远月月差明显下行。
• 供给端，碳酸锂产量微增，锂辉石精矿价格微有上行，生产成本维持高位。
• 进口端，智利锂盐出口环比下降，但出口中国量略增，澳洲锂精矿发运量增加。
• 终端需求，新能源汽车市场零售渗透率下降，储能领域需求稳定。
• 库存端，碳酸锂库存延续去库，但广期所仓单量增加。