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2026年A股市场走势如何划分阶段？
2026年A股市场走势分为四个阶段：1-3月主线AI及应用受全球宽松流动性、AI资本开支、制造业修复驱动，但美伊冲突致扰动；4-6月AI硬件极致领涨，资金流入少数科技赛道，传统消费、周期行业疲软；6月下旬至7月中下旬全球科技资产去杠杆调整，A股AI板块回调，原因包括美伊冲突、美联储加息预期升温、资金拥挤；7月下旬至今均衡修复，AI景气度高但拥挤度下降，情绪温和修复。
AI板块未来投资机会在哪里？
AI板块未来看好方向包括硬件（受益AI算力、国产大模型、半导体自主可控）和云与应用（商业化从验证到兑现）。AI主线未变，上半年极致分化为资金拥挤、短期杠杆过高驱动，后续将趋于均衡，从只看投入转向考量投入回报率ROI。建议关注AI算力硬件、国产芯片（科创芯片板块）、AI应用相关领域，如AI Agent、AI+办公、AI+传媒、企业软件智能化。
报告重点分析了哪些投资线索？
报告重点分析了AI板块、ETF投资、港股互联网板块三条投资线索。AI板块关注算力硬件、国产芯片、AI应用；ETF投资建议通过科创50、创业板ETF布局，或采用定投方式；港股互联网板块前期受流动性、外资流出、恶性内卷压制，当前监管力度加大，竞争趋向良性，盈利触底回升，外资边际流入值得关注。
当前A股市场现状如何判断？
当前A股市场处于AI板块均衡修复阶段，AI景气度仍高但拥挤度下降，情绪温和修复。上半年AI板块极致分化主要因资金拥挤和短期杠杆过高，后续走势将趋于均衡，更注重投入回报率。市场整体呈现AI主线未变，但需关注产业资本开支放缓、算力投入回报、存储涨价传导至下游应用需求、技术迭代延后等风险。
投资该报告需关注哪些风险？
投资需关注AI板块风险、宏观层面风险和投资风险提示。AI板块风险包括产业层面资本开支放缓、算力投入回报、存储涨价传导至下游应用需求、技术迭代延后，交易层面拥挤度过高仍致波动。宏观层面需关注美联储政策（长端利率）、美伊地缘冲突、全球通胀与避险需求、国内流动性与政策变化。投资风险提示：观点仅基于当前市场，不构成投资建议，基金有风险，过往业绩不预示未来表现，投资者应结合自身情况决策。