2026半年报业绩点评：营收稳增+盈利弹性释放，全球布局与产品结构优化驱动增长

这份研报主要分析了01316耐世特2026年上半年的业绩表现，包括营收、毛利、经营利润、净利润等关键财务数据，以及EPS业务占比提升、新客户项目投产放量等业务结构变化。报告指出公司营收稳增，盈利弹性释放，全球布局与产品结构优化驱动增长，并维持了买入评级。

当前汽车行业正经历软件定义汽车、自动化、电气化的大趋势，电动助力转向（EPS）业务占比提升明显。同时，线控底盘等运动控制技术也在加速布局，纯电动车项目成为新客户项目的主要方向，这些趋势为相关企业带来增长机遇。

研报重点分析了01316耐世特的产品结构优化，特别是EPS业务占比提升和新客户项目投产放量。此外，报告还关注了公司区域表现，亚太区盈利能力领先于海外市场，以及费用杠杆释放带来的盈利能力改善趋势。

从市场现状来看，01316耐世特在电动助力转向（EPS）业务方面表现突出，EPS业务占比提升至约69.8%，且成功开拓多个新客户项目，客户依赖度有所下降。公司在亚太区的盈利能力尤为领先，整体展现出稳健的增长态势。

研报提示的主要风险因素包括乘用车行业需求复苏低于预期，以及汽车智能化进程不及预期。这些因素可能对公司未来的业绩表现产生影响，需要持续关注行业动态。