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明阳科技上半年业绩表现如何？
明阳科技2026年上半年营收1.84亿元，同比增长10%；归母净利润4246万元，同比增长33.2%；扣非净利润同比增长33.44%。金属粉末注射成型零部件收入同比增长39.71%，毛利率提升10.14个百分点；座椅调节总成收入同比增长46.59%。海外营收同比增长71%，毛利率61.95%。大客户业务稳定，新能源车型占比高受行业下滑冲击小，高毛利内饰件占比提升，自动化轴承增速11%，传力感增速5.49%。
明阳科技未来战略布局有哪些重点？
明阳科技未来重点突破座椅调节总成业务，目标单车价值量突破100元，后续拓展汽车座椅小桌板业务，考虑投资、收购拓展汽车座椅外领域。海外业务侧重挖掘瑞典客户潜力，7月设立香港子公司作为贸易平台，出口至福吉亚、安道拓等企业，重点拓展欧洲、东南亚市场，借现有客户布局降低风险，间接供应泰科国际旗下座椅厂。关注人形机器人领域，计划通过投资、收购切入，暂未规划机器人相关直接产品。提前研发聚酰亚胺材料净化衬套，作为欧洲未来材料监管要求的战略储备。
明阳科技在技术和新业务方面有哪些布局？
明阳科技提前研发聚酰亚胺材料净化衬套，作为欧洲未来材料监管要求的战略储备。关注人形机器人领域，考察六维力、触觉传感器标的，计划通过投资、收购切入，暂未规划机器人相关直接产品。座椅调节总成处于小批量试产阶段，预计2026年9-10月大批量交付。募投项目木图2026年5月结项，当前产能紧张，正在购置设备提升产能，在建工程转固折旧对盈利影响较小。
明阳科技当前市场现状如何？
明阳科技2026年上半年营收1.84亿元，同比增长10%；归母净利润4246万元，同比增长33.2%。金属粉末注射成型零部件收入同比增长39.71%，毛利率提升10.14个百分点；座椅调节总成收入同比增长46.59%。海外营收同比增长71%，毛利率61.95%。大客户业务稳定，新能源车型占比高受行业下滑冲击小，高毛利内饰件占比提升，自动化轴承增速11%，传力感增速5.49%。募投项目产能紧张，正在购置设备提升产能。
明阳科技研报有哪些风险提示？
明阳科技研报提示，募投项目产能紧张需购置设备，新业务布局存在研发及落地不确定性。海外业务拓展需应对不同区域的监管、市场竞争等潜在挑战。人形机器人相关布局暂未形成明确的落地产品，存在投资及整合风险。无公开披露的重大亏损、行业重大下滑等明确风险。2025年股份支付1500余万元，2026年预计摊销600万元，2027年影响基本消除。2026年中报现金流增长413%，此前因与凯博的年降未确定致应收账款周转慢，年降谈妥后现金流将改善。