国泰海通传媒 吉比特 26Q2收入 利润同比高增 环比提升 全球化发行带来增量成长空间 高比例

玫瑰公司披露2026年正式半年报，26H1实现营收37.27亿元，同比+48.01%；归母净利润10.92亿元，同比+69.31%；扣非归母净利润10.87亿元，同比+67.77%。拆分单季度看，26Q2实现营收18.79亿元，同比+35.97%，环比+1.74%；归母净利润5.74亿元，同比+58.97%，环比+10.91%；扣非归母净利润5.61亿元，同比+50.40%，环比+6.76%，二季度收入利润同比高增、环比抬升，产品端韧性得到验证 。 玫瑰海外市场成为重要新增曲线，26H1公司海外市场实现营收6.07亿元，同比大幅+201.39%。核心产品《查找图书杖剑传说》出海持续贡献收入弹性，港澳台、日本市场已经进入稳定贡献期；5月上线的欧美版登陆十余个国家App Store畅销榜TOP50，美国市场最高至第26名，虽然现阶段受前期发行投放尚未盈利，但用户基础已经搭建完成，利润有望在后续季度逐步释放。国内端《查找图书杖剑传说》周年庆、问道IP十周年版本运营平稳，《查找图书道友来挖宝》《查找图书九牧之野》持续贡献增量，联营投资收益同比改善。 玫瑰公司提议2026年半年度每10股派100元（含税），合计分红约7.18亿元，占上半年归母净利润比例65.74%，公司现金流充裕、账面现金充沛，持续高比例现金分红，提供安全边际。产品储备层面，下半年代理新品《查找图书失落城堡2》待上线，《查找图书杖剑传说》（韩国、东南亚）、《查找图书问剑长生》（欧美）等也有望在海外新区域上线。 玫瑰我们认为公司是A股稀缺精品游戏联运一体龙头，《查找图书问道》等老产品运营稳定，《查找图书杖剑传说》《查找图书道友来挖宝》等25年新品进入利润兑现周期，叠加全球化发行，有望打开全新成长空间，公司治理优异，持续高比例分红，彰显自身投资 价值，持续重点推荐。 国泰海通传媒陈筱、陈星光、赵旖旎