广发建筑 耿鹏智团队 逻辑先进制程代工大厂业绩超预期 国产算力闭环 继续看多洁净室板块 继续独

该研报指出逻辑先进制程代工大厂如中芯国际、华虹宏力业绩超预期，毛利率及净利润均显著提升。报告看好国产存储及逻辑先进制程巨头CAPEX提速，认为这将推动高端半导体洁净室市场扩容放量，内资洁净室企业接单提速、竞争格局改善。报告持续看好洁净室板块发展，并重点分析了柏诚股份、深桑达A等个股的布局与发展前景。

洁净室板块受益于国产算力闭环战略推进，逻辑先进制程代工大厂CAPEX提速将带动高端半导体洁净室市场扩容。内资洁净室企业凭借技术进步和区位优势，接单能力提升，市场竞争格局逐步改善。未来，随着国内存储芯片产能持续扩张，洁净室需求将保持高增长，行业龙头有望受益于市场扩容和竞争格局优化。

研报重点分析了逻辑先进制程代工大厂的业绩表现及对洁净室市场的驱动作用，同时深入探讨了国产洁净室企业在高端市场的竞争优势和发展潜力。报告详细介绍了柏诚股份、深桑达A等个股的商业模式、市场地位及未来成长空间，认为这些企业在洁净室模块化、国内存储扩产等方面具备显著受益机会。

洁净室市场目前呈现国产替代加速、内资企业竞争力提升的态势。逻辑先进制程代工大厂的业绩超预期，反映了半导体行业对高端洁净室需求的持续增长。内资洁净室企业通过技术积累和项目经验提升，正逐步从模块化洁净室等细分领域向更高附加值市场拓展，市场竞争格局正在从分散走向集中，头部企业优势日益明显。

研报提示，洁净室市场竞争加剧可能导致价格压力，技术迭代迅速可能要求企业持续投入研发以保持领先。此外，海外市场拓展存在地缘政治及汇率波动等风险，国内存储扩产进度不及预期也可能影响洁净室市场需求。投资者需关注行业竞争格局变化、技术路线演进及宏观经济环境对行业的影响。