广发建筑耿鹏智团队 电力建设与民爆规划落地 关注低位基建及洁净室

本报告核心关注电力建设与民爆行业的“十五五”规划落地，强调重视电力、出海、民爆等方向的低位标的投资机会，同时持续看好洁净室及能化油气工程方向。报告指出，“十五五”期间我国需新增常规水电/核电/抽水蓄能/新型储能装机分别为0.3/0.5/0.9/1.6亿千瓦，为相关行业带来发展机遇。

报告分析，“十五五”期间电力建设领域将迎来重要发展机遇，常规水电、核电、抽水蓄能及新型储能装机需求显著增长，预计将新增0.3/0.5/0.9/1.6亿千瓦。民爆行业同样受益于规划支持，报告建议关注相关领域的低位投资标的，把握行业发展红利。

报告聚焦基建内需方向，重点分析了电力和出海两个景气度较高的领域。电力方面推荐中国电建、中国能建、华电科工、宏盛华源等低位标的；出海及低位标的方面，建议关注中国化学、中国建筑国际、中材国际、北方国际、中钢国际等企业，这些公司在相关领域具备竞争优势。

报告认为当前基建板块存在较好的投资机会，尤其是在电力建设、民爆行业及出海业务方面，存在一批估值相对低位、景气度较高的标的。同时，洁净室和能化油气工程方向也受到持续关注，相关领域企业有望受益于行业发展趋势。

报告提示投资者需关注基建板块的政策变动风险，以及电力、民爆等行业的周期性波动风险。此外，出海业务可能面临国际市场的不确定性，洁净室和能化油气工程方向也存在技术迭代和市场竞争风险，建议投资者结合自身风险偏好进行配置。