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豆类日报:美农报告利空消化 豆类油脂维持震荡偏强

2026-08-13 毕慧 宝城期货 林菁|Jade
豆类日报:美农报告利空消化 豆类油脂维持震荡偏强

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这份研报的核心内容是什么?

本研报分析8月13日豆类油脂市场,豆一期价获5日均线支撑,豆二期价依托5日和20日均线,豆粕震荡偏强站上5日均线,油脂板块震荡偏强,豆油突破多条均线压制,棕榈油站上5日均线,菜籽油涨幅超1%突破5日均线压力。美农报告上调美豆产量至历史高位,期末库存高于预期,奠定宽松基调,中国持续采购美豆提供底部支撑,但出口需跟踪周度销售数据,市场焦点转向8月下旬Pro Farmer田间调研。国内现货高库存、高压榨压制近月反弹空间,四季度美豆高价船到港压力边际缓和,豆粕近弱远强,油脂板块品种间表现分化,菜油相对偏强,豆油和棕榈油短期维持近弱远强、震荡偏强格局。

豆类油脂行业未来发展趋势如何?

豆类油脂行业短期维持震荡偏强格局,趋势性行情尚未到来。豆粕近弱远强,短期维持震荡偏强运行。油脂板块品种间表现分化,菜油因沿海库存低位、开机率偏低及现货基差坚挺,供给偏紧格局短期难改,叠加双节备货预期,主力合约触及两周新高,表现相对偏强;豆油受高库存与高压榨压制,但下游远月基差成交放量,需求改善预期正在升温,价格重心有所上移;棕榈油方面,马棕出口平平,增产季累库趋势未改,国内进口利润可观令新增买船持续,近端供应压力不减,但印尼部分产区干旱隐忧及远月生物柴油需求预期为远期提供支撑。整体来看,油脂短期维持近弱远强、震荡偏强格局,趋势性行情尚未到来。

研报重点分析了哪些方向?

研报重点分析了豆类油脂市场短期运行逻辑,包括豆类期价表现及支撑情况,美农报告对市场的影响,油脂板块品种间表现分化,以及产业动态。具体而言,豆一期价获5日均线支撑,豆二期价依托5日和20日均线,豆粕震荡偏强站上5日均线,油脂板块震荡偏强,豆油突破多条均线压制,棕榈油站上5日均线,菜籽油涨幅超1%突破5日均线压力。美农报告上调美豆产量至历史高位,期末库存高于预期,奠定宽松基调,中国持续采购美豆提供底部支撑,但出口需跟踪周度销售数据,市场焦点转向8月下旬Pro Farmer田间调研。国内现货高库存、高压榨压制近月反弹空间,四季度美豆高价船到港压力边际缓和,豆粕近弱远强,油脂板块品种间表现分化,菜油相对偏强,豆油和棕榈油短期维持近弱远强、震荡偏强格局。

当前豆类油脂市场现状如何判断?

当前豆类油脂市场现状为短期维持震荡偏强格局,趋势性行情尚未到来。豆粕近弱远强,短期维持震荡偏强运行。油脂板块品种间表现分化,菜油因沿海库存低位、开机率偏低及现货基差坚挺,供给偏紧格局短期难改,叠加双节备货预期,主力合约触及两周新高,表现相对偏强;豆油受高库存与高压榨压制,但下游远月基差成交放量,需求改善预期正在升温,价格重心有所上移;棕榈油方面,马棕出口平平,增产季累库趋势未改,国内进口利润可观令新增买船持续,近端供应压力不减,但印尼部分产区干旱隐忧及远月生物柴油需求预期为远期提供支撑。整体来看,油脂短期维持近弱远强、震荡偏强格局,趋势性行情尚未到来。

研报提示哪些相关风险?

研报提示豆类油脂市场面临多重风险。美农报告上调美豆产量至历史高位,期末库存高于预期,奠定宽松基调,可能压制价格上行空间。国内现货高库存、高压榨格局压制近月反弹空间,四季度随美豆高价船到港压力边际缓和,价格的反弹压力或将减轻。油脂板块品种间表现分化,豆油和棕榈油短期维持近弱远强、震荡偏强格局,但市场波动仍需关注。此外,全球农业市场面临干旱、能源供应受阻和生产成本上升等多重风险,亚洲多地已经受到干旱影响,印度、东南亚和澳大利亚部分地区的播种受到干扰,可能对全球粮食供应产生影响。同时,市场焦点转向8月下旬Pro Farmer田间调研,美豆单产潜力将对市场走势产生重要影响,需持续跟踪相关动态。