甲醇日报：美伊局势仍反复，09合同贴水仍深

市场要闻与重要数据

• 内地方面：鄂尔多斯动力煤价格下降，煤制甲醇生产利润上升；内地甲醇价格普遍上涨，库存下降，待发订单减少。
• 港口方面：太仓甲醇价格上涨，基差上升，CFR中国价格上升；港口库存大幅下降，广东港口库存略有上升；下游MTO开工率下降。

市场分析

• 国际局势：美伊谈判进展不确定，霍尔木兹海峡通航情况受关注。
• 港口库存：港口库存低位，基差高企，6月进口到港有限，去库斜率可能放缓；MTO装置检修增多。
• 内地市场：煤头甲醇开工高位，库存下降，下游传统开工低位回升，甲醛、醋酸、MTBE开工低位。

策略

• 单边：MA2609合约谨慎逢低做多。
• 跨期：无。
• 跨品种：多3*MA2609空LL2609。

风险

• 美伊谈判进展，霍尔木兹海峡通航情况。

图表

• 提供了甲醇基差、跨期结构、生产利润、开工、库存、地区价差、传统下游利润等图表。

核心观点

• 甲醇市场库存低位，基差高企，港口库存下降明显，内地库存进一步回落。
• 下游MTO装置检修增多，传统下游开工低位回升。
• 煤制甲醇生产利润上升，但国际局势不确定性增加。
• 策略上建议谨慎逢低做多，关注美伊谈判和霍尔木兹海峡通航情况。