浙商45call农业周期拾级一农业板块的配置节奏

2026-08-10 未知机构何杰斌

投资策略总论：强调“慢就是快，少就是多”。基本面和股价层面均呈现稳步上升趋势，但需保持耐心，以慢牛心态布局。
基本面判断：多数农产品经历调整后进入底部区间，供给端去化线索多维，包括传统蛛网模型作用和个性化因素，整体景气向上趋势确定。
投资建议：以阿尔法具有优势的标的核心，关注龙头公司如牧原、温氏、德康、利华等。建议以贝塔不够阿尔法来凑的策略，重视阿尔法标的的中长期趋势。
猪板块：中期趋势看反转，4月份已见底，未来将波动上行。建议关注龙头公司，短期波动无需交易，以中期逻辑框架布局。重视当前位置优势，股价远未反映基本面逻辑，给予额外安全垫。
牛板块：贝塔更强，阿尔法相对较弱。当前位置优势明显，股价未反映景气向上逻辑。关注下半年肉牛价格上涨窗口期，产能去化和进口配额影响将使价格表现更到位。景气催化对股价作用值得期待，市场预期相对较低，边走边看。
农产品板块：与猪板块类似，底部明确，景气向上趋势确定。关注厄尔尼诺潜在影响，橡胶、棕榈、白糖等品种可重点关注。以主题心态参与，偏商品映射，低位的品种确定性更高。关注海南橡胶等映射品种，以及康龙种业等自身硬的标的。