开源通信 颖响力14MPO再迎利好

MPO行业利好及投资逻辑分析

核心观点

• MPO行业处于持续上升通道，利好因素显著。
• MPO市场规模将持续增长，量价齐升趋势明显。
• MPO与CPU、NPU等技术路线互补，推动市场进一步扩张。

关键数据

• 长兴博创公告显示，2026年关联交易额预计达15.2亿元，总金额不超过20亿元。
• 世家光子Q2业绩超预期，实现3.515亿元利润，同比增长45.3%，光纤连接器营收同比增长155.42%。
• 光模块市场规模预计达64亿美元（基于1.6亿颗800G/1.6T光模块，每个对应16系MPO连接器，单价40美元）。

投资逻辑

1. 量升逻辑：
   • 800G和1.6T光模块需求旺盛，预计各8000万颗，共计1.6亿颗。
   • CPU/NPU等新兴应用场景将带来额外需求增长。
2. 价涨逻辑：
   • MPO向MMC/SNMT小型化发展，连接密度提升近3倍，价格更高。
   • 单通道速率提升受限，通过增加通道数提升速率成为主流，星数增加推动价值量提升。
3. 互补逻辑：
   • MPO作为传输中间层，与其他技术路线（如CPU/NPU、光模块）协同发展，需求同步增长。

投资标的推荐

• 首推：杰普特（MPO产品通过三口体系认证，MMC产品通过6S抗体系认证，均已实现量产）。
• 其他优质公司：长兴博创、恒东光、智光科技等。

研究结论

MPO行业受益于市场需求增长、技术升级和产业链协同，量价齐升趋势明确，建议关注相关优质企业。