金融产品周报：非农走弱缓和加息预期，市场酝酿结构性机会

2026-08-09 芦哲,唐遥衎东吴证券 John

权益类ETF基金规模变化：主题指数ETF、跨境规模指数ETF、跨境主题指数ETF规模变化排名前三；跨境行业指数ETF、跨境策略指数ETF、策略指数ETF规模变化排名后三。
权益类ETF跟踪指数基金规模变化：中证A500、半导体材料设备、SSH黄金股票规模变化排名前三；中证1000、红利低波、创业板指规模变化排名后三。
权益类ETF跟踪指数基金份额变化：港股通互联网、中证A500、中证2000份额变化排名前三；科创半导体材料设备、通信设备、中证1000份额变化排名后三。

观点：非农走弱缓和加息预期，市场酝酿结构性机会。
模型研判：8月宏微观模型分数为0分，历史数据显示后续一个月Wind全A指数上涨概率高达81.25%；技术择时模型显示Wind全A在8月7日触发局部底右侧信号。
资金层面：中证A500、半导体材料设备等ETF规模增加，说明宽基与硬科技方向受资金青睐；港股通互联网ETF份额增加领先，南向配置需求旺盛；中证1000ETF遭遇较大赎回，市场对中小盘方向存在分歧。
海外维度：美国7月非农就业数据走弱，削弱加息预期；ISM制造业PMI超预期；日本央行维持利率不变但内部分歧加大；韩国7月出口同比大幅增长。整体看，加息预期缓和，海外市场风险偏好有所修复。
国内维度：7月官方制造业PMI降至49.2，但出口保持韧性；科技主题产品布局提速；资金从小市值向中大市值扩散，科技主题升温叠加出口韧性，市场震荡中结构性机会正在酝酿。建议关注有色金属、医药生物、化工等板块机会。