广钢气体与韩国AirFirst签署长期战略合作协议,拓展韩国电子大宗气体市场的设备业务,实现气体运营+设备销售双轮驱动。
看好公司2026年三重拐点:
1)订单拐点:2026年订单有望大幅增长,因广钢为两存核心大宗气供应商,且美国AP交付质量问题提升广钢中标确定性;近期两存项目开标临近,关键订单值得期待。
2)利润率拐点:2024及2025H1利润率低点,2025Q3利润率环比提升4pct,2026年利润率在低基数下进一步提升;Q2业绩乐观源于新项目投产、老项目稼动率提升及氦气跳涨利润增量。
3)零售气拐点:超临界二氧化碳等新产品放量,利润率预期乐观;零售气逐步转为直销,利润率有望改善。
存储市场空间至少5倍于当前存量,市场对广钢竞争地位的认知仍有差距。主业大宗气运营中期目标市值1000e,考虑超临界二氧化碳及设备出海逻辑,中期目标市值上修至1500e,持续推荐。
联系人:朱晔/薛长安