中美科技摩擦持续加剧,美国拟禁令限制中国光通信企业向美国出口新型号数据中心光模块,凸显AI领域自主可控的重要性。中国科技发展最终需依靠自主可控,光通信供应商受制于国家利益冲突,难以主导自身命运。
受益资产主要为半导体设备自主可控领域:
- 独立自主:国产设备供应链实现国产化,不受美国长臂管制;
- 产能扩张:下游资本开支扩张、半导体设备行业景气度延续,AI算力需求持续增长,全球半导体资本开支进入新一轮上行周期;
- 量价齐升:产品毛利率共振向上,从设备到零部件的议价能力提升,本轮半导体设备景气上行体现为出货量增长和盈利能力同步改善。
核心标的:
- 国产设备:北方华创、盛美上海、中微公司、拓荆科技、华海清科、中科飞测、精测电子、联动科技、金海通;
- 零部件商:富创精密、茂莱光学、新莱应材;
- 对标美日竞品AMAT、LAM、KLA、TEL等加速国产替代;
- 其他方向:信创链-达梦数据、中科曙光等。