食品饮料行业8月ETF策略：7月板块反弹，消费数据边际修复

市场回顾

• 行业ETF行情回顾：7月主要A股消费ETF全线上涨，酒ETF鹏华、消费50ETF富国、消费ETF华夏月涨幅分别为15.27%、14.95%、13.90%，其中酒ETF鹏华成交额191.36亿元，流动性最强。资金流向方面，10只A股食品饮料及综合消费类ETF合计净流出3.77亿元，食品饮料类净流出7.27亿元，综合消费类净流入3.51亿元；港股消费类ETF合计净流出0.65亿元。
• 行业板块行情回顾：7月食品饮料指数上涨11.34%，跑赢上证指数、沪深300指数17.75、19.20个百分点。年初至今食品饮料指数下跌10.39%。子板块全线上涨，啤酒、乳品、白酒涨幅居前；年初至今保健品、烘焙食品、软饮料跌幅居前。个股涨跌数量为102:21，龙大美食、一鸣食品、妙可蓝多涨幅居前，莲花控股、金字火腿、ST春天跌幅居前。

行业动态跟踪

• 宏观数据追踪：6月社零同比增长1.00%，餐饮收入同比增长1.20%，限额以上餐饮收入同比增长0.10%。6月消费者信心指数为89.40，较5月回落0.50。社零及餐饮增速边际改善，但消费者信心仍处低位。
• 白酒数据跟踪：白酒需求整体承压，酒企调整经营策略，重视消费者培育和品牌建设。8月3日26年飞天茅台原箱、散瓶批价分别为1710、1690元/瓶，较7月1日上涨60元/瓶。6月白酒产量同比下降9.10%，1-6月同比下降4.70%。
• 啤酒数据追踪：6月啤酒产量同比下降3.10%，1-6月累计产量同比增长0.20%。主要原材料价格方面，进口大麦、瓦楞纸价格同比上涨，铝锭价格上涨，浮法玻璃价格下降。
• 大众品原材料数据追踪：7月主产区生鲜乳价格同比上涨1.00%。牛奶、酸奶零售价周环比小幅下降，国产、进口婴幼儿奶粉价格周环比上涨。大豆、豆粕、棕榈油、豆油价格均有所上涨，小麦、玉米、大米价格均环比下降。

重点公司盈利预测与估值

• 未提供具体内容。

行业重点ETF推荐

• 维持“强于大市”。7月食品饮料板块及主要消费ETF出现明显修复，但年初至今食品饮料指数仍下跌10.39%，基本面持续性仍需跟踪。建议关注恒生消费ETF广发、酒ETF鹏华、消费ETF招商、旅游ETF富国。
• 本月重点推荐ETF均录得上涨，鹏华中证酒ETF上涨15.27%，汇添富中证主要消费ETF上涨13.33%，华夏中证细分食品饮料产业主题ETF上涨12.64%，广发恒生消费ETF上涨9.63%，招商上证消费80ETF上涨7.68%，富国中证旅游主题ETF上涨6.63%。建议关注广发恒生消费ETF、鹏华中证酒ETF、招商上证消费80ETF、富国中证旅游主题ETF。

风险提示

• 宏观经济增长不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、政策监管风险、市场波动风险、ETF基金产品跟踪误差及流动性风险等。