行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

万达轴承：北交所信息更新：2026H1扣非净利15.4%，叉车轴承龙头加速卡位工业与人形机器人新赛道

2026-08-05 开源证券 Zt

公司业绩：2026年上半年，万达轴承实现营业收入2.01亿元，同比增长12.24%；归母净利润3542.89万元，同比增长4.44%；扣非归母净利润3269.96万元，同比增长15.44%，毛利率32.51%。公司积极拓展工业+人形机器人领域。
叉车行业：国内工业车辆行业整体运行态势稳健，下游制造业、仓储物流产业复苏带动市场需求持续回暖。电动化转型、海外市场扩容、智能装备升级是行业增长的核心驱动力。2026年1-6月，全行业I-V类工业车辆累计销量达86万台，6月单月销量16万台，环比提升12.57%。海外仓储物流设备更新迭代需求旺盛，为国内叉车产品出口营造了优质的外部市场环境。
机器人行业：中国机器人行业景气度持续攀升，2026年6月工业机器人产量11万套，同比增长28.1%；上半年累计产量53万套，同比增长28%。服务机器人方面，2026年6月产量183万套，同比增长17%；上半年累计产量1031万套，同比增长11.9%。万达轴承在工业机器人领域拥有100余家客户，近几年相关销售合同金额持续增长。公司联合科研院所针对谐波减速器、RV减速器开展技术研究及储备，项目处于样件研制阶段。
盈利预测：维持2026-2028年盈利预测，预计归母净利润分别为0.67/0.75/0.85亿元，对应EPS分别为1.05/1.18/1.33元/股，对应当前股价的PE分别为52.8/46.9/41.6X。
投资评级：维持“增持”评级，看好公司拓展工业新领域。
风险提示：原材料波动风险、市场竞争风险、募投项目投产不及预期风险。