北交所信息更新：切入机器人+航空航天轴承新赛道，打开成长新空间

2024年上半年公司实现营收3.58亿元（同比增长17.94%），归母净利润7400.65万元（同比增长33.99%），扣非归母净利润7333.24万元（同比增长35.01%），毛利率38.05%（提升1.2个百分点）；其中第二季度营收和归母净利润均创单季度历史新高，分别为1.91亿元和4125.41万元。

公司积极拓展机器人和航空航天轴承业务，带来新的增长空间。航空航天领域，精密轴承应用于飞机发动机、起落架等关键部件，全球市场规模预计2029年达837.81亿元（2023-2029年CAGR 5.99%）；机器人领域，轴承是减速器的关键部件，特斯拉Optimus单台人形机器人轴承价值量约5432-10780元，2024-2030年人形机器人轴承市场规模CAGR预计达94.42%。

公司已拓展机器人关节轴承业务，并与中国商飞达成飞机机体滚轮轴承开发意向，加速航空航天精密轴承国产替代。此外，公司在德国设立全资子公司，获得大众汽车专用轴承设计开发资格。

盈利预测方面，维持2024-2026年归母净利润分别为1.43/1.63/1.88亿元，对应EPS分别为1.06/1.21/1.39元/股，PE分别为12.4/10.8/9.4倍，维持“增持”评级。

风险提示：原材料波动风险、市场竞争风险、新市场开拓不及预期风险。