新能源及有色金属日报：供应端政策驱动，需求端持续弱势

工业硅

• 市场分析：2026年8月4日，工业硅期货主力合约2609震荡上涨，收于8305元/吨，持仓228221手，仓单32286手。现货价格持稳，华东通氧553#硅9000-9100元/吨，421#硅9300-9400元/吨，新疆通氧553#硅8400-8500元/吨，99硅8300-8500元/吨。SMM统计7月30日社会库存52.3万吨，小幅减少。
• 供需端：供应端南方丰水期复产基本完成，北方部分厂家检修；需求端多晶硅需求持续弱势，有机硅、铝合金需求持稳但试探性询单。价格已触底，上行高度取决于下游需求恢复和库存去化，下行空间受成本支撑。政策端光伏价格指导或对价格有提振。
• 策略：单边短期区间操作，跨期、跨品种、期现、期权均无。
• 风险：政策端扰动、多晶硅企业开工变化、宏观及资金情绪、有机硅企业开工情况。

多晶硅

• 市场分析：2026年8月4日，多晶硅期货主力合约2609震荡上涨，收于35715元/吨，持仓889316手，成交218187手。现货价格上涨，N型料31.60-33.50元/千克，n型颗粒硅31.00-32.00元/千克。SMM统计多晶硅库存27.60万吨，环比-13.48%；硅片库存28.51GW，环比+1.31%；周度产量2.45万吨，环比+7.46%；硅片产量11.58GW，环比-3.66%。
• 价格走势：硅片方面，N型18Xmm硅片0.81元/片，N型210mm硅片1.10元/片，N型210R硅片0.91元/片。电池片方面，PERC182电池片0.27元/W，PERC210电池片0.28元/W，TopconM10电池片0.27元/W，Topcon G12电池片0.26元/W，Topcon210RN电池片0.26元/W，HJT210半片电池0.37元/W。组件方面，PERC182mm主流成交价0.67-0.74元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73元/W，N型182mm主流成交价0.71-0.72元/W，N型210mm主流成交价0.72-0.73元/W。
• 供需端：供应端多晶硅产量上涨，丰水期企业复产增多；需求端下游企业对高价货源接受度不高，持续弱势。政策端市场监管总局对光伏行业开展价格合规指导，推动多晶硅摆脱低价竞争。
• 策略：短期区间操作，主力合约短期预计持续震荡。跨期、跨品种、期现、期权均无。
• 风险：供需博弈情况、资金情绪影响、政策扰动影响、中东地区战争对海外光伏需求影响。