国金传媒：阿里通义千问3.8-Max跻身全球大模型第一梯队

阿里通义千问3.8-Max是阿里巴巴发布的最大规模模型，参数达2.4万亿、激活参数950亿。第三方测评显示其综合实力跻身全球第一梯队，文本、视觉能力全球第二，编程专项全球第四，部分科研能力超GPT、克劳德旗舰产品。该模型在编程、办公场景实现突破，可独立完成项目搭建、排错，高效处理财报、合同等高频办公任务，适配政企部署、数字员工需求。

国产大模型迭代周期已缩短至半个月，千问3.8-Max等模型推动中国开源模型全球使用占比提升至近50%。云厂商作为模型与应用中间环节，受益于AI商业化兑现需求放量。云厂商价值重估趋势明显，国内模型快速迭代将推动全球AI生态发展。

研报重点分析了阿里通义千问3.8-Max的技术特点、市场竞争力及生态价值。模型在编程、办公场景实现突破，定价具备竞争力，国内每百万token输入12元、输出36元。模型串联阿里全站生态，提升阿里云在央企、金融AI招标的竞争力，推动云业务向高毛利AI增值服务升级，强化AI资产重估逻辑。

当前大模型市场竞争激烈，阿里通义千问3.8-Max跻身全球第一梯队，但部分能力仍落后于GPT、克劳德等海外顶级模型。国内大模型快速迭代，国产模型全球使用占比提升，云厂商价值重估趋势明显。模型定价、生态协同效果需持续跟踪。

研报提示千问3.8-Max在长视频、部分基准测试中落后于GPT、克劳德等海外顶级模型。国内大模型竞争激烈，需关注后续迭代速度与商业化落地进展。模型定价、生态协同效果需持续跟踪，市场发展存在不确定性。