建筑行业周报 政策加码‘六张网’建设 驱动相关领域建设需求释放

行业动态分析

• 7月PMI数据显示企业生产经营活动放缓，建筑业景气水平回落，受极端天气影响施工进度放缓。
• 中共政治局会议强调实施积极财政和宽松货币政策，加大逆周期调节力度，推进“六张网”建设以稳投资、扩内需。
• “六张网”包括新型电网（拟投资超5万亿）、地下管网（约5万亿）、算力网（新增直接投资4万亿），将协同提升基础设施韧性和效率，为民间投资创造空间。

市场表现

• 建筑行业本周上涨3.13%，工程咨询服务板块表现最优（+8.75%），个股涨跌分化，汉嘉数智领涨（+35.01%）。
• 行业估值略有上升，市盈率13.49倍，市净率0.71倍，最低值分别出现在山东路桥（3.69倍）和龙元建设（0.27倍）。

研究结论

• “十五五”期间新型电网、地下管网、算力网投资明确，有望驱动相关领域需求释放。
• 建议关注具备新型电力系统设计/施工能力的企业（中国电建、中国能建）及IDC建设运营企业（深桑达、城地香江）。

投资建议

• 关注AI洁净室工程龙头（亚翔集成、柏诚股份）及新型电力系统和IDC建设企业。
• 持续关注国际工程板块（中材国际）海外订单增长和估值优势。

风险提示
政策实施不及预期、经济下行、地产回暖不及预期等。