光伏板块中期策略26年是行业筑底期关注新技术加速供给出清

本报告分析2026年光伏行业进入筑底期，国内需求下滑趋停，海外市场低速增长，国内供给因政策与技术加速出清。关注新技术对行业出清的加速作用，以及技术领先企业的盈利反转机会。

国内光伏市场在2026年有望结束下滑，2027年边际修复，政策消化尾声，新型储能和就地消纳提供空间。海外市场增速放缓，但印度、沙特等新兴市场加速。国内供给端将持续出清，技术优势成为关键竞争力。

报告重点分析国内需求企稳、海外市场格局变化、国内供给出清政策与技术迭代、以及新技术加速行业洗牌。同时关注主产业链、辅材、新业务（储能、卫星光伏）和设备公司的投资机会。

当前光伏市场处于周期筑底阶段，国内需求下滑停止，月均装机企稳。国内供给端政策收紧，小企业生存困难，头部企业技术迭代加速出清。海外市场保持低速增长，印度等新兴市场增速较快，但面临印度组件出口的竞争压力。

主要风险包括国内政策变动对供给端的影响、海外市场需求不及预期、印度组件产能过剩带来的竞争压力、以及新技术迭代失败可能导致的投资损失。此外，小企业财务困境加速出清可能引发供应链波动，需关注行业整合风险。