贵金属数据周报：美联储维持利率不变，通胀数据保持平稳

黄金白银最新判断与周报数据汇总

核心观点：美联储维持利率不变，通胀数据保持平稳，黄金与其他资产相比估值逐步恢复，与美元指数负相关，与真实利率不相关，与原油和铜呈正相关，与白银正相关性略有走平。

数据来源：Wind, 钢联, SMM, 招商期货

下周重要数据：美联储加息概率、美欧经济数据

黄金估值与比较：

• 黄金与其他资产相比估值逐步恢复
• 与美元指数负相关，与真实利率不相关
• 与原油相关性正相关，与铜高度正相关性略有走弱
• 与白银正相关性也略有走平

金银比、金油比、铜金比、金银相关性：

• 金银比、金油比、铜金比、金银相关性等指标变化趋势

美联储货币政策概率：

• 9月加息概率、1月加息概率、12月加息概率、10月价息概率等数据

美欧经济数据：

• 美国、日本、法国、欧元区、德国、英国等国家的CPI与PMI数据

美国经济数据：

• 6月非农就业人口增5.7万人，低于预期，就业增长加速势头降温
• 失业率降至4.2%，劳动参与率继续回落
• 近三个月平均新增就业仍达11.1万人，显示劳动力市场仍在扩张
• 美国CPI与核心CPI走势、美国PCE与核心PCE走势
• 制造业PMI与服务业PMI、新订单与客户库存、中小企业乐观指数与资本支出意愿
• 标准普尔/CS房价指数、富国银行住宅市场指数
• 成屋销售与库存、新屋开工与营建许可

COMEX金银：期货持仓：

• COMEX黄金库存、COMEX交易所白银库存量

黄金CFTC持仓：

• 黄金价格基金多头持仓、机构投机多头、机构投机净头寸

白银CFTC持仓：

• 商业净头寸、其他净头寸、掉期商净头寸、非报告净头寸、管理基金净头寸

SHFE金银：国内期货持仓量：

• 国内黄金期货持仓量、国内白银期货总持仓量

COMEX金银：交易所库存：

• COMEX黄金期货持仓量、COMEX白银期货持仓量

SHFE金银：国内期货库存：

• SHFE交易所白银库存量、上期所黄金库存

白银全球显性库存：

• 白银全球显性库存走势

SHFE金银：国内期货持仓量：

• 金交所黄金td交收方向、金交所白银td交收方向

央行购金与实物需求：

• 央行黄金储备、增幅、金交所黄金总出库量

黄金白银ETF数据：

• 最大白银ETF持仓、全球主要黄金ETF持仓

国内黄金ETF持仓变化：

• 国内主要黄金ETF持仓变化、国内主要黄金ETF持有黄金实物规模

SHFE金银：国内期货价格及现货基差：

• 黄金TD-SHFE(元/克)、白银基差

研究结论：

• 美联储维持利率不变，通胀数据保持平稳，为黄金提供支撑
• 黄金与其他资产相比估值逐步恢复，与原油和铜呈正相关
• 美国经济数据显示就业增长加速势头降温，但劳动力市场仍在扩张
• 黄金ETF持仓变化、国内期货价格及现货基差等指标显示黄金市场活跃