农产品研究跟踪系列报告（215）：原奶价格同比由负转正，牛肉进口配额加速消耗

核心观点

行业研究·行业周报

周度农产品跟踪：肉奶周期有望共振反转，生猪产能去化预期加速。

生猪

行业持续深度亏损，市场化去产能有望与政策调控共振。7月24日生猪价格10.45元/kg，环比下跌4.65%；7kg仔猪价格约258.57元/头，周环比+2.36%。

白鸡

供给小幅增加，关注中长期消费抬升。7月24日鸡苗价格2.67元/羽，周环比-2.55%；毛鸡价格6.66元/公斤，周环比+2.15%。

黄鸡

供给维持底部，有望率先受益内需改善。7月23日浙江快大三黄鸡/青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为4.4/5.3/8.3元，周环比分别+10%/+2%/+4%。

鸡蛋

在产父母代存栏处于高位，中期供给压力较大。7月24日，鸡蛋主产区价格4.62元/斤，周环比-1.70%。

肉牛

新一轮牛价上涨开启，看好牛周期反转上行。7月24日，国内育肥公牛出栏价为27.20元/kg，周环比持平；牛肉市场价为63.18元/kg，周环比持平。

原奶

奶牛去化有望延续，原奶价格或迎拐点。7月16日，国内主产区原奶均价为3.05元/kg，周度环比+0.33%，同比持平。

豆粕

估值处于历史低位，关注油价及贸易端催化。7月24日，国内大豆现货价为4273元/吨，周环比+0.0%，国内豆粕现货价为3090元/吨，周环比+3.14%。

玉米

底部支撑较强，中长期供需平衡表收缩。7月24日国内玉米现货价2329元/吨，周环比-0.77%。

投资建议

推荐牧业、猪禽龙头、宠物。 1）牧业推荐：现代牧业等。 2）生猪推荐：华统股份、德康农牧、牧原股份、温氏股份、天康生物、神农集团等。 3）禽推荐：立华股份、益生股份、圣农发展等。 4）饲料推荐：海大集团。 5）宠物推荐：乖宝宠物等。

风险提示

恶劣天气带来的不确定性风险；不可控动物疫情引发的潜在风险。