宏观策略周报：静待右侧机会出现，关注AI应用及泛科技方向

报告指出市场中短期底部已现，8月或震荡修复。A股反弹受AI硬件高开低走等因素影响，需时间整理确立新主线。建议静待右侧机会加大布局。报告强调下半年宏观政策力度将加大，预计三季度谋划增量政策，四季度落地见效。AI产业趋势难言见顶，但硬件厂商高利润能否持续待观察，未来利润将向模型端、应用端倾斜。

报告关注“泛科技”方向，包括AI应用、国防军工、人形机器人；消费医药方向，如服务消费、部分农产品、创新药；防守的高股息方向，如银行、煤炭、交通运输、公用事业；AI硬件龙头标的，如光模块、PCB、存储核心标的，半导体设备及材料。这些方向或将成为未来市场关注的重点。

报告重点分析了AI应用、国防军工、人形机器人、消费医药、创新药、高股息方向（银行、煤炭、交通运输、公用事业）、AI硬件（光模块、PCB、存储、半导体设备及材料）等赛道。这些领域在当前市场环境下或具备一定的投资价值。

报告认为市场已出现中短期底部，但反弹力度略低于预期，主要受AI硬件高开低走、市场资金缺乏合力等因素影响。市场仍需时间横盘震荡整理，以完成筹码结构换手并确立新主线方向。预计8月下旬至10月底A股市场指数可能迎来再次做多的有利窗口期。

报告提示的风险包括宏观经济下行、美联储加息、AI资本开支放缓、美伊冲突变数等。这些因素可能对市场产生不利影响，投资者需密切关注。AI产业虽然趋势难言见顶，但硬件厂商高利润能否持续待观察，未来利润将向模型端、应用端倾斜，这也可能带来新的风险和机遇。