寒武纪发布《2026年限制性股票激励计划(草案)》,拟授予500万股限制性股票,覆盖近千名核心人员,体现公司发展信心。公司层面考核目标设定为2026年营业收入不低于135亿元,2026—2028年累计营业收入不低于1000亿元。高目标叠加2026年5月获批120亿元综合授信额度,为Fabless模式下的流片及研发投入提供资金保障。
公司2026Q1业绩实现同比环比双高增,营业收入增长159.6%,归母净利润增长185.0%,主要受益于AI行业算力需求持续攀升及产品竞争力提升。研发投入11.7亿元,研发团队887人,持续适配主流大模型,掌握7nm先进工艺关键技术,并迭代优化智能处理器微架构及指令集。
投资建议:预计2026-2028年营业收入分别为155.83/264.66/396.75亿元,归母净利润为52.30/98.25/156.12亿元,EPS分别为8.32/15.64/24.85元,维持“推荐”评级。风险提示包括政策落地不及预期、AI技术路线变化及同业竞争加剧。