银河ESG 十五五期间碳达峰攻坚 算力碳效赋能算电碳协同

本研报围绕十五五碳达峰攻坚下算力产业的评估需求展开。首先指出传统能耗指标PUE已无法满足“算力-电力-碳排放”协同评估需求，提出算力碳效(CCOE)新评估范式，明确其定义及四大升级点。其次，介绍当前算电碳协同相关政策体系加速形成，中国移动、大唐集团、南方电网等央企已开展相关先试先行实践，但产业存在关键指标缺失、数据获取难且可信度低、绿色金融创新受困于估值与风控三大核心瓶颈。最后，提出后续将推进标准、技术、场景三维联动的工程化路径，其中算力碳效国家标准已于2026年4月立项，预计2027年7月前发布或实施，8月22-24日将在内蒙古启动首批国标试点与调研，同时明确了绿色金融产品创新、央企经营评价激励、全产业链联动等措施以满足“算力-电力-碳排放”协同评估需求。

算力产业未来发展趋势呈现算电碳协同加速演进的特点。随着“十五五”期间碳达峰目标的推进，传统PUE指标已无法满足绿色算力发展的需求，算力碳效(CCOE)成为新的评估范式。政策层面，算电碳协同政策体系加速形成，中国移动、大唐集团、南方电网等央企已开展实践探索。技术层面，算力碳效国家标准已立项，预计2027年发布实施，并将在内蒙古启动首批国标试点。场景层面，绿色金融产品创新、央企经营评价激励、全产业链联动等措施将逐步落地，推动算力产业向绿色低碳转型。但当前产业仍面临关键指标缺失、数据获取难且可信度低、绿色金融创新受困于估值与风控三大瓶颈，需要通过标准、技术、场景三维联动的工程化路径加以解决。

本报告重点分析了十五五期间碳达峰攻坚背景下算力产业的评估需求及算力碳效(CCOE)新范式。首先，报告指出传统能耗指标PUE的局限性，提出CCOE作为“算力-电力-碳排放”协同评估的关键指标，并阐述了CCOE的定义及其四大升级点。其次，报告聚焦算电碳协同的政策体系、实践案例及产业瓶颈，分析中国移动、大唐集团、南方电网等央企的先试先行经验，同时揭示了产业在关键指标、数据获取、绿色金融创新方面的三大核心挑战。最后，报告从标准、技术、场景三维维度提出了工程化路径解决方案，包括算力碳效国家标准的制定与试点、绿色金融产品创新机制、央企经营评价激励措施以及全产业链联动策略，旨在推动算力产业满足碳达峰协同评估需求。

当前算力市场在“十五五”碳达峰攻坚背景下，存在三大核心现状问题。一是关键指标缺失，传统PUE无法有效评估“算力-电力-碳排放”协同水平，亟需建立算力碳效(CCOE)新范式。二是数据获取难且可信度低，算力、电力、碳排放数据分散且标准化程度不足，导致协同评估缺乏可靠数据支撑。三是绿色金融创新受困于估值与风控，绿色算力项目由于缺乏成熟估值体系和高风险特征，导致绿色金融产品难以落地和推广。这些问题制约了算力产业的绿色低碳转型，需要通过标准制定、技术创新和数据共享等多方面努力加以解决。

本报告提示算力产业在“十五五”碳达峰攻坚中需关注三大风险。首先，算力碳效(CCOE)新范式尚处于探索阶段，国家标准制定和实施存在不确定性，可能导致评估标准不统一。其次，算力、电力、碳排放数据获取难度大，数据质量参差不齐，可能影响协同评估的准确性和可信度。最后，绿色金融创新面临估值体系不完善和风控机制不健全的挑战，可能制约绿色算力项目的融资和发展。此外，算力产业快速扩张带来的能源消耗和碳排放问题，以及相关政策的调整变化，也可能对产业发展带来潜在风险。这些风险需要产业链各方共同应对，通过技术进步、标准完善和机制创新加以化解。