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台达26Q2业绩表现如何？
台达26Q2收入1832.6亿新台币，同环比增长48%/15%；毛利润653.1亿新台币，同比+48%，毛利率35.6%，同环比微调+0.1/-1.4pct；归母净利润251.4亿新台币，同环比+80%/+22%，归母净利率13.7%，同环比+2.5/+0.8pct。AIDC业务高速增长，电源及零组件收入963.0亿新台币，同环比+50%/+12%；基础设施收入629.4亿新台币，同环比+78%/+23%。PSU、液冷产品出货持续提升，但受原材料涨价影响，利润率环比下滑。26H1累计实现营收3426.1亿新台币、同比+41%，归母净利润456.9亿新台币、同比+89%，经营活动现金流达631.0亿新台币，同比+45%
AIDC赛道发展趋势如何？
AIDC赛道在台达26Q2业绩中表现突出，电源及零组件收入963.0亿新台币，同环比增长50%/12%；基础设施收入629.4亿新台币，同环比增长78%/23%。这反映了数据中心、人工智能等领域的强劲需求。PSU、液冷产品出货持续提升，推动两大业务盈利再创新高。未来，随着数字化转型的深入，AIDC市场有望维持高速增长，相关产业链企业将受益于这一趋势。但需关注原材料价格波动及供应链稳定性问题
报告重点分析了哪些方面？
报告重点分析了台达与维谛技术在26Q2及26H1的业绩表现，特别是AIDC业务的高速增长对两家公司收入和利润的贡献。台达的PSU、液冷产品出货提升及基础设施业务扩张是盈利增长的主要驱动力。维谛技术则展现了全球市场销售额的稳健增长，美洲、亚太市场表现强劲，EMEA市场虽增速放缓但已恢复正增长。报告还分析了原材料价格波动对利润率的影响，以及各业务板块的市场竞争格局
当前市场现状如何判断？
从报告数据看，台达与维谛技术均展现出良好的市场表现，收入和利润均实现同环比增长，AIDC业务成为重要增长引擎。台达的毛利率和净利率虽环比略有下滑，但仍保持在较高水平，显示出较强的盈利能力。维谛技术在全球市场的销售额持续增长，各区域市场表现稳定，调整后营业利润率和自由现金流均大幅提升。整体来看，AIDC市场景气度仍在延续，相关企业受益于行业增长，但需警惕原材料价格波动等外部风险
研报提示哪些风险？
报告提示的主要风险包括原材料价格波动，特别是功率器件、电容等关键元器件价格上涨对台达和维谛技术利润率造成压力。此外，供应链稳定性问题也可能影响产品交付和业绩表现。市场竞争加剧也可能导致价格竞争，影响盈利能力。另外，宏观经济环境变化和客户订单需求波动也可能对两家公司的业绩产生不确定性影响